Tendance du marché des matières premières
La hausse des matières premières qui a débuté en 2021 et s’est poursuivie au cours du premier semestre 2022 s’est atténuée au cours du second semestre 2022 et en 2023.
L’inflation plus élevée que la normale a été l’un des principaux moteurs de la forte performance des matières premières, et ces chiffres ont commencé à se tasser par rapport aux pics observés les années précédentes.
Selon Columbia Funds Series Trust II, la tendance à la baisse de l’inflation, combinée à un délai supplémentaire pour résoudre les problèmes de chaîne d’approvisionnement liés aux défis initiaux de la pandémie de Covid-19, a entraîné une baisse des prix des matières premières dans tous les domaines.
Bien que l’invasion russe de l’Ukraine se soit poursuivie, les inquiétudes concernant la distribution des produits agricoles en provenance de ce pays se sont apaisées.
La restriction de l’activité portuaire de l’Ukraine a eu lieu entre mars et août 2022, après quoi l’Ukraine, la Russie, la Turquie et les Nations unies ont signé l’initiative sur les céréales de la mer Noire.
Les routes de la mer Noire ont été rouvertes et les exportations de maïs et de blé en provenance d’Ukraine ont retrouvé leurs niveaux saisonniers moyens.
Mais à la mi-juillet, la Russie a annoncé qu’elle se retirait de l’accord d’exportation de céréales de la mer Noire, qui permettait la poursuite des flux de denrées alimentaires de l’Ukraine vers plus de 40 pays.
La rapidité avec laquelle la Chine poursuivra sa politique de réouverture après le blocage de Covid-19 reste une question cruciale pour l’avenir des prix des matières premières.
Produits de base
Le blocus de la Chine a entraîné une baisse significative de la demande de métaux et d’énergie, car une grande partie des projets de développement immobilier du pays ont été suspendus et les déplacements à travers la Chine ont été paralysés.
Une réouverture réussie de la Chine pourrait entraîner un rebond de la demande dans divers secteurs des produits de base, fournissant un catalyseur pour équilibrer les effets de l’offre et de la demande. Mais jusqu’à présent, cette réouverture n’a pas eu beaucoup d’effet.
La plupart des sous-secteurs des matières premières ont affiché des rendements négatifs pour l’année se terminant le 31 mai 2023, l’énergie et les métaux industriels étant à la traîne.
Dans le secteur de l’énergie, le gaz naturel a été le grand perdant, principalement en raison de la réduction de la demande nécessaire pour chauffer les maisons à la suite d’un hiver doux.
Les métaux industriels ont été affectés par le goulot d’étranglement de la production en Chine, qui a entraîné un arrêt de la production dans le secteur immobilier chinois, ce qui a réduit la demande pour la plupart des métaux industriels.
L’agriculture a généralement enregistré des rendements négatifs, mais au sein du secteur, certaines matières premières telles que le sucre, le cacao et le café ont enregistré des performances positives au cours de la période.
Les métaux précieux ont enregistré des rendements positifs au cours de la période, grâce à la forte performance de l’or, qui représente un pourcentage important de l’exposition de l’indice de référence aux métaux précieux.
Enfin, le bétail est un autre sous-secteur qui a enregistré des résultats généralement positifs, grâce à la performance des bovins vivants, bien que les porcs maigres soient restés à la traîne.
