A China conseguiu mais do que neutralizar os efeitos das tarifas dos Estados Unidos, pelo menos nos primeiros sete meses de 2025, de acordo com um relatório da CEPAL.
Por um lado, as importações totais da China recuaram 3,5% nos primeiros sete meses de 2025. O ajuste respondeu, principalmente, à queda dos preços internacionais das matérias-primas. Entre elas, petróleo, minério de ferro e soja.
Além disso, o ambiente de maior incerteza na política comercial ampliou a pressão. Destacou-se a contração de 11,9% nas compras provenientes dos Estados Unidos.
Efeitos das tarifas dos Estados Unidos
A China conseguiu compensar amplamente a queda de suas exportações para o mercado norte-americano. Isso foi feito por meio de aumentos de dois dígitos nas remessas para a União Europeia, Índia e ASEAN, entre outros destinos.
Nesse contexto, a ASEAN consolidou seu peso comercial. Trata-se da organização do Sudeste Asiático voltada para promover o desenvolvimento cultural, econômico e político da região. É composta por dez países: Birmânia, Brunei, Camboja, Filipinas, Indonésia, Laos, Malásia, Cingapura, Tailândia e Vietnã.
Além disso, o comércio exterior da ASEAN apresentou um dinamismo notável no primeiro semestre de 2025. As exportações totais cresceram 17,4% em relação ao ano anterior. As importações, por sua vez, avançaram 15,3%.
De acordo com informações da CEPAL sobre os fluxos comerciais de 60 economias, o comércio mundial de bens manteve um tom expansivo no mesmo período. O valor das importações cresceu 6% em relação ao primeiro semestre de 2024.
Por setores, destacaram-se as importações de medicamentos, bem como as de máquinas e equipamentos. Também se destacaram os metais e seus derivados, todos com crescimento de dois dígitos.
Em contrapartida, apenas dois setores registraram quedas. Petróleo e mineração recuaram 9%. A indústria química e petroquímica diminuiu 4%.
Comércio global
Em suma, o forte dinamismo do comércio mundial de bens nos primeiros sete meses de 2025 respondeu, em grande medida, a fatores transitórios. Entre eles, destacou-se o acúmulo de estoques por parte das empresas. O objetivo era atenuar o impacto dos aumentos tarifários nos Estados Unidos.
Além disso, como antecipado na seção I.D, a maior parte desses aumentos tarifários só se concretizou em agosto. Por isso, o impulso observado teve caráter temporário.
Nesse cenário, espera-se uma desaceleração acentuada do comércio mundial de bens durante o resto do ano. Além disso, a desaceleração se acentuaria em 2026. Ao contrário de 2025, o efeito dos aumentos tarifários seria sentido a partir de janeiro e sem apoios transitórios.
Ao mesmo tempo, a evolução dos fluxos comerciais bilaterais entre janeiro e julho de 2025 aponta para uma profunda reconfiguração das cadeias de valor globais. Esse processo responde, principalmente, ao desacoplamento comercial entre os Estados Unidos e a China.
Nesse contexto, as economias do Leste Asiático, Sudeste Asiático e Índia assumiram um papel central. Elas o fizeram tanto como grandes mercados de consumo quanto como plataformas-chave de exportação de manufaturas.