Finanzas

El peso se aprecia tras cierta calma en la renegociación del TLCAN

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El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.32% o 6.1 centavos, cotizando alrededor de 18.93 pesos por dólar, mientras los participantes del mercado se mantienen en calma a la espera de una conclusión para la quinta ronda de renegociación del TLCAN que finalizará el día de hoy en la Ciudad de México. Reportes del fin de semana indican que se han visto pocos avances en las mesas de negociación y que México se ha limitado a considerar como inviables las propuestas de reglas de origen para el sector automotriz y de estacionalidad para el sector agrícola, mientras que los equipos de Estados Unidos no muestran una disposición para progresar en las negociaciones.

El día de hoy por la tarde se espera que el Secretario de Economía de México dé a conocer sus conclusiones al cierre de la quinta ronda, y es altamente probable que los ministros de Canadá y Estados Unidos también den a conocer sus opiniones del último encuentro en el que solamente se han reunido los equipos técnicos. Por ahora se dice que en diciembre se acordará una ronda de reuniones breves en Washington DC, que estará seguida de una ronda ordinaria a finales de enero en Canadá.

Es importante agregar que el gobierno de Estados Unidos se encuentra enfocado en el avance de la reforma tributaria en el Congreso, por lo que la quinta ronda en la renegociación del TLCAN ha recibido poca atención por parte de la Casa Blanca. Hoy al cierre de la quinta ronda el tipo de cambio podría observar un incremento en la volatilidad y permanece el riesgo de que el tipo de cambio suba nuevamente del nivel de 19.00 pesos por dólar. En caso de una depreciación acelerada del peso la resistencia clave se ubica en el nivel de 19.30 pesos por dólar.

Debido a que el jueves de esta semana será el Día de Acción de Gracias en Estados Unidos, en el cual los mercados de capitales de ese país permanecerán cerrados, se espera una reducción de la liquidez en los mercados financieros durante la mayor parte de la semana. Esto puede contribuir a que se reduzca la especulación en el mercado cambiario y también las apuestas relacionadas con el progreso de la reforma tributaria en el Senado, en donde probablemente habrá avances relevantes hasta la siguiente semana.

En cuanto a eventos relevantes, hoy por la tarde (17:00 horas) se espera la participación de Janet Yellen en un foro universitario. Es poco probable que el evento genere volatilidad en el mercado cambiario pues los participantes ya consideran como altamente probable un incremento a la tasa de referencia en diciembre. Asimismo, Yellen ya está próxima a dejar su posición como Presidente de la Fed en febrero del año entrante y ha anunciado que también dejará su posición en la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.

Por otro lado en México, aún no se ha designado a quién quedará al frente de Banco de México.

Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 18.90 y 19.20 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1725 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3247 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión sin cambios en 2.36%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inicia la sesión con un retroceso de 2.6 puntos base, ubicándose en 7.25 por ciento.

Mercado de Derivados                                                                                                     

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.77% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.0320 a 1 mes, 19.5118 a 6 meses y 20.0940 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

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