Mercados emergentes: BRICS e política econômica
Assim como o Japão e a Europa, mas por motivos diferentes, os mercados emergentes tiveram um desempenho significativamente inferior ao longo da última década, disse o Morgan Stanley Institutional Fund.
Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul (BRICS) agora formam um dos maiores blocos econômicos do mundo, representando mais de um quarto do PIB global e 42% da população mundial.
De forma significativa, os BRICS viram sua influência econômica aumentar nas últimas décadas, como motores do crescimento, comércio e investimento globais, de acordo com a Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD).
Desde que Jim O’Neil criou o acrônimo BRIC em 2001, o grupo ampliou e aprofundou sua colaboração.
Depois, em 2011, a África do Sul se juntou para criar as economias do BRICS.
Embora o bloco seja um arranjo informal, sem estatutos, ele desenvolveu um caráter mais institucional, tanto por meio de um alto nível de interação política (por exemplo, cúpulas anuais) quanto pela criação de instituições econômicas, como o Novo Banco de Desenvolvimento (NDB) e o Acordo de Reserva Contingente (CRA).
Grande parte do desempenho inferior ao da década passada deveu-se ao fim dos mercados emergentes, da China, dos BRICs e do boom das commodities dos anos 2000.
Outra parte, de acordo com o Morgan Stanley Institutional Fund, deveu-se à tendência das grandes empresas de tecnologia, que estão presentes apenas na China, Coreia e Taiwan, deixando o restante dos mercados emergentes sem saída.
O fundo acrescentou que o restante foi devido à má política econômica (Turquia, África do Sul, Brasil e outros).
Mercados emergentes
Quase 12 anos após o pico do boom dos mercados emergentes em 2010, as ações dos mercados emergentes não chineses estão quase de volta às suas mínimas (relativas) pós-crise asiática.
As avaliações não estão tão baixas quanto entre 1998 e 2001, mas as ações de mercados emergentes não chineses atingiram recentemente um desconto de 44% em relação às ações dos EUA (embora agora estejam com um desconto de 28%).
Assim como o euro e o iene, as moedas dos mercados emergentes não chineses são as mais competitivas dos últimos 30 anos.
Até 2023, o fundo espera que o crescimento do PIB dos mercados emergentes não chineses supere o crescimento do PIB dos EUA e dos mercados desenvolvidos, o que normalmente é um forte catalisador para o desempenho superior dos lucros e do mercado, especialmente a partir de um ponto de partida de avaliação e moeda tão baixos.
Por outro lado, em setembro de 2022, a Argentina participou do fórum do bloco BRICS, onde apresentou um pedido formal de adesão ao grupo, que atualmente é composto por Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul.
