Les mécanismes de contrôle des investissements se sont multipliés dans le monde. De plus, cela est souligné par un rapport de la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (CNUCED).
L’expansion des mécanismes de contrôle des investissements, des contrôles sur les investissements à l’étranger et d’autres mesures liées à la sécurité reflète un regain de préoccupation pour la protection des actifs critiques. Par ailleurs, elle montre aussi la volonté de limiter la fuite des technologies.
Mécanismes de contrôle des investissements
Pour les entreprises opérant à l’international, en particulier dans les secteurs stratégiques, ces changements se traduisent par des pressions accrues sur la géographie et la structure de leurs activités.
Les politiques industrielles et les mesures de sécurité économique transforment les décisions d’investissement. Les incitations, les subventions, les contrôles, les clauses d’exception pour raisons de sécurité nationale dans les accords d’investissement, et les contrôles à la sortie jouent un rôle important. De plus, d’autres mesures liées à la sécurité orientent les investissements vers des secteurs prioritaires. Parallèlement, elles limitent les transactions jugées stratégiquement sensibles.
Sécurité nationale
La notion de « stratégique » n’a pas la même signification dans tous les pays. Pour les principales économies avancées, les secteurs stratégiques sont généralement définis sous l’angle du leadership technologique, de la sécurité nationale et de la maîtrise des capacités de pointe. Par exemple, cela concerne les semi-conducteurs, l’IA, les technologies quantiques, la fabrication de pointe et les technologies à double usage.
En revanche, pour de nombreuses économies en développement, les secteurs présentant la plus grande importance stratégique peuvent être ceux qui garantissent la sécurité des ressources, la résilience et la satisfaction des besoins fondamentaux en matière de développement. Par conséquent, cela inclut les systèmes alimentaires, l’agro-industrie, les infrastructures hydrauliques, l’accès à l’énergie, la production liée à la santé, la logistique et les infrastructures résilientes au changement climatique.
Les récentes perturbations commerciales, les tensions géopolitiques et la fragmentation géoéconomique ont renforcé l’importance stratégique de ces secteurs. Parallèlement, le changement climatique accroît leur vulnérabilité. De plus, il alourdit le coût du manque d’investissement.
Technologies critiques
Le paysage mondial de la production internationale connaît une profonde transformation. L’économie mondiale est influencée par la concurrence croissante entre les grandes puissances, les tensions géopolitiques de plus en plus vives et l’incertitude en matière de politique commerciale.
En conséquence, l’environnement dans lequel les entreprises planifient, mettent en œuvre et gèrent leurs investissements transfrontaliers est devenu plus incertain et plus fragmenté. De surcroît, il est aussi plus sensible aux réalités géopolitiques.
Les décideurs politiques accordent de plus en plus d’importance à la sécurité économique. Désormais, le contrôle des infrastructures vitales, l’accès aux technologies critiques et le positionnement dans les secteurs appelés à stimuler la croissance économique future sont au cœur de l’élaboration des politiques d’investissement.
Les gouvernements déploient un large éventail d’instruments de politique industrielle pour orienter les investissements vers des secteurs jugés stratégiques. Ainsi, ils combinent des incitations et des programmes de soutien avec de nouvelles formes de réglementation et de restriction.
Régionalisation stratégique
Pour les entreprises qui pratiquent le commerce international ou les IDE, le nouveau paysage réglementaire exige une lecture géostratégique plus fine. L’investissement n’est plus défini uniquement par les coûts, mais par l’accès aux technologies critiques, la sécurité nationale et l’exposition aux restrictions.
En conséquence, les entreprises devront ajuster leurs implantations géographiques, leurs chaînes d’approvisionnement et leurs structures organisationnelles avec davantage de sélectivité. Celles qui opèrent dans des secteurs stratégiques devront anticiper les contrôles, les incitations et les limites imposées aux transactions sensibles. Ainsi, elles pourront préserver leur compétitivité, réduire le risque réglementaire et soutenir leur expansion internationale.