Prevén que la cotización del peso frente al dólar se aproxime a 17.20
El peso inicia la sesión cotizando de manera lateral alrededor de 17.49 pesos por dólar, luego de alcanzar un nuevo mínimo en el año de 17.4503 pesos por dólar durante el overnight, a consecuencia de la decisión de la agencia calificadora Standard & Poor´s de revisar de negativa a estable la perspectiva de la calificación crediticia de México. De acuerdo con la calificadora, esta decisión es debido a que no espera que los niveles de deuda del país se incrementen. Lo anterior es favorable para el peso mexicano pues reduce la probabilidad de un recorte a la calificación crediticia de México.
Cabe recordar que en el 2016 Moody’s y S&P recortó la perspectiva para la calificación crediticia de México a negativa ante la expectativa de que la deuda soberana se incrementara por un menor crecimiento económico, así como la exposición de la economía mexicana al fuerte retroceso en el precio del petróleo. Es importante mencionar que, durante marzo del 2016, Moody’s ratificó su calificación de México a A3, mientras que S&P ratificó la calificación del país a BBB+.
Por otro lado, las principales mezclas de petróleo inician la sesión con pocos cambios mientras los participantes del mercado se mantienen a la espera de la publicación del reporte de producción e inventarios de crudo de Estados Unidos. El mercado espera que durante la semana que finalizó el 14 de julio, los inventarios de petróleo estadounidense hayan retrocedido en 3.5 millones de barriles. La publicación de este dato a las 9:30 de la mañana será muy importante para la cotización de la divisa mexicana debido a la carencia de indicadores económicos relevantes en México y Estados Unidos. Hasta ahora el precio del WTI muestra una pérdida de 0.09% y se encuentra cotizando alrededor de 46.36 dólares por barril.
En Estados Unidos, la publicación de datos correspondientes al sector inmobiliario fue positiva cortando con la tendencia de tres meses consecutivos de baja mostrando una mejora en dicho sector. Los permisos de construcción correspondientes al mes de junio se incrementaron en 7.4%, superando las estimaciones de un incremento de 2.8%. Por su parte, los inicios de construcción del mismo mes, se incrementaron en 8.3% de manera mensual, superando el incremento de 6.2% esperado.
Es importante mencionar que es muy probable que el tipo de cambio se aproxime al nivel de 17.20 pesos por dólar si las condiciones siguen siendo propicias. En este nivel se borraría todas las pérdidas del 2016 ocasionadas por la desaceleración china, caída del precio del petróleo, cambio en la perspectiva de la calificación crediticia en México y aversión al riesgo por Donald Trump. Será especialmente relevante las noticias relacionadas con la renegociación del TLCAN.
En la sesión se anticipa que el peso cotice entre el soporte de 17.40 y el nivel de 17.60 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.2601 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1528 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3028 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 0.35 puntos base, ubicándose en 2.26%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 0.5 puntos base, ubicándose en 6.82 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.5867 a 1 mes, 18.0123 a 6 meses y 18.5057 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BAS
