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El peso se deprecia tras aprobación de la reforma tributaria de Estados Unidos

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El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.26% o 5.1 centavos, cotizando alrededor de 19.26 pesos por dólar. La depreciación del peso se debe principalmente a la aprobación en el Senado estadounidense de la reforma tributaria con 51 votos a favor y 48 votos en contra, durante los primeros minutos de este miércoles. El día de hoy la propuesta de ley deberá ser votada nuevamente por la Cámara de Representantes, pues los senadores hicieron cambios que son considerados menores y se espera que la segunda votación pase sin problemas, permitiendo que la nueva ley sea enviada a la Casa Blanca para su aprobación. El dólar estadounidense se mantiene estable frente a sus principales cruces de acuerdo al índice ponderado del dólar que permanece sin cambios con respecto al cierre de ayer. No obstante, ha ganado fuerza frente al peso mexicano, pues debido a la estrecha relación comercial entre México y Estados Unidos y a factores geográficos, la aprobación de la reforma tributaria estadounidense, que entrará en vigor al inicio de 2018, representa una pérdida de competitividad para México desde un enfoque fiscal.

Uno de los puntos más relevantes para México en esta ley de Estados Unidos, es la reducción de la tasa de impuestos corporativos de 35% a 21%. Con el objetivo de incentivar la inversión en Estados Unidos, la reforma tributaria también permitirá que los ingresos de las empresas estadounidenses que operan en el exterior repatrien efectivo a una tasa del 15.5%, mientras que las tenencias que no sean en efectivo podrán reingresar al país pagando una tasa del 8%. Esto difiere de la ley actual, en donde la repatriación de capitales sin distinciones, se grava al 35%. Es probable que la aprobación final de la Cámara de Representantes a la ley de impuestos genere presiones adicionales al alza para el tipo de cambio, que podría alcanzar niveles cercanos a 19.30 pesos por dólar.

En cuanto a indicadores económicos, hoy se espera poca información que sea relevante para el mercado cambiario. A las 9:00 horas se publicarán en Estados Unidos las ventas de casas existentes de noviembre, dato que se espera muestre un crecimiento mensual de 1%, aunque es poco probable que el indicador genere movimientos en el mercado cambiario

Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 19.15 y 19.37 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1845 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3409 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 2 puntos base, ubicándose en 2.48%, lo que podría generar nuevamente presiones a favor del dólar estadounidense. La tasa muestra un incremento de 13.1 puntos base durante los primeros tres días de la semana. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 3.3 puntos base, ubicándose en 7.55 por ciento.

Mercado de Derivados                                                                                                        

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.89% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.3413 a 1 mes, 19.8620 a 6 meses y 20.5356 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

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