Finanzas

El peso se deprecia y el mercado espera señales de reforma tributaria de EEUU

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El peso inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.12% o 2.3 centavos, cotizando alrededor de 19.16 pesos por dólar. Esta mañana los participantes del mercado están a la espera de que en Estados Unidos el Comité de Conferencia de a conocer su proyecto de ley integrado de la reforma tributaria, y se espera que sea revisada durante el fin de semana para ser votada al comienzo de la siguiente semana.

Los avances hacia la aprobación de la reforma tributaria contribuyen a un incremento de las posiciones a favor del dólar en el mercado cambiario por lo que el dólar podría ganar fuerza de forma generalizada durante los próximos días. Cabe recordar que ya se observa una menor liquidez en el mercado cambiario por motivos estacionales, lo cual puede contribuir con episodios de mayor volatilidad para la paridad peso-dólar, a pesar de que se darán a conocer menos indicadores y noticias económicas de relevancia.

Es importante recordar que ayer, Banco de México subió su tasa de referencia en 25 puntos base a 7.25%. La decisión se dio en respuesta a que el balance de riesgos para la inflación se ha deteriorado al alza. El hecho de que uno de los cuatro miembros que actualmente integran la Junta de Gobierno votó por subir la tasa en 50 puntos base, envía la señal de que Banxico podría subir la tasa de interés en los próximos meses, siempre y cuando el balance de riesgos al alza para la inflación siga deteriorándose. Con la decisión de Banxico el día de ayer, la tasa de interés interbancaria a un día se ubica por primera vez en la historia por arriba de la tasa objetivo del Banco Central de Brasil, que se ubica en 7%, esto se debe a que las autoridades monetarias de ese país han logrado bajar la inflación de 10.71% en enero de 2016 a niveles por debajo de 3% desde julio de este año, permitiendo la adopción de una postura monetaria más acomodaticia.

Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 19.05 y 19.25 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1796 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3326 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 1 punto base, ubicándose en 2.36%. En la semana, la tasa muestra un retroceso de 1.6 puntos base, pues la decisión de la Reserva Federal ya se encuentra descontada por los participantes del mercado cambiario. En México, la tasa de interés de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 4.8 puntos base, todavía como reflejo de la decisión de Banxico del día de ayer, ubicándose en 7.45 por ciento.

Mercado de Derivados                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.83% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.2475 a 1 mes, 19.7455 a 6 meses y 20.3659 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

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