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Foto. Forex-Quebec. Es muy probable que el tipo de cambio baje esta semana a 17.80 pesos por dólar, ya que la última información disponible del mercado de futuros de Chicago revela que las posiciones especulativas netas a favor del peso se incrementaron en 4.76%, a 84,859 contratos, indicando que el mercado continúa optimista con respecto a una recuperación del peso frente al dólar.

ESPERAN TIPO DE CAMBIO EN 20.50 PESOS POR DÓLAR AL CIERRE DE 2016

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El peso inicia la sesión con pocos cambios con respecto al cierre de ayer, mostrando una depreciación de 0.01% y cotizando en 20.44 pesos por dólar. El día de hoy existe poca información económica relevante, por lo cual es probable que el tipo de cambio se mantenga cerca de los niveles actuales. Más adelante en la sesión se destaca la publicación del PMI adelantado de Markit para el sector servicios de Estados Unidos, dato que corresponde a diciembre.

Es importante agregar que hoy los 538 miembros del Colegio Electoral en Estados Unidos votarán para hacer oficial el resultado de las elecciones presidenciales que dieron el triunfo a Donald Trump. Las votaciones se harán en cada estado y serán contadas por el Congreso el próximo 6 de enero, lo que daría por terminado el proceso electoral.

El día de hoy marca el inicio de un periodo de dos semanas en el que la baja liquidez del mercado será clave en la determinación del tipo de cambio. Hacia el cierre del año se espera que el tipo de cambio cotice alrededor de 20.50 pesos por dólar, sin que se descarten presiones por arriba de este nivel. Es necesario recordar que la baja liquidez del mercado también tiende a exagerar la volatilidad cuando se publican indicadores económicos relevantes. En la semana se destaca la tercera revisión al PIB de Estados Unidos correspondiente al tercer trimestre, dato que se dará a conocer este jueves 22 de diciembre.

En México, también se han dado a conocer datos que podrían afectar al peso durante las últimas dos semanas del año. El día viernes, Banco de México publicó la encuesta de especialistas correspondiente a diciembre, en donde la expectativa de inflación para 2017 subió de 4.01% a 4.13%, mientras que la expectativa de inflación subyacente subió de 3.77% a 3.88%. Por su parte, las previsiones de crecimiento de México para 2017 bajaron con respecto a noviembre, de 1.72% a 1.6%. Por último, el consenso para el tipo de cambio subió de 20.89 pesos por dólar a 21.21 pesos por dólar.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.40 y 20.52 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3395 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2378 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0425 dólares por euro.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un retroceso de 3.7 puntos base, ubicándose en 2.55%, indicando que existe menos especulación en relación al futuro incremento de tasas de la Reserva Federal. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inicia sin cambios, ubicándose en 7.36%.

Mercado de Derivados                                                                                                        

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.71% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5094 a 1 mes, 20.9209 a 6 meses y 21.4933 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

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