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Foto: Forex-Quebec. . Por ahora se espera que el tipo de cambio encuentre un soporte importante en el nivel de 20.30 pesos por dólar, el cual solo fue perforado de forma temporal durante las últimas dos sesiones.

EL PESO SE DEPRECIA POR MENOR CRECIMIENTO DE MÉXICO

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El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.37% o 7.55 centavos, cotizando alrededor de 20.72 pesos por dólar. La depreciación del peso de esta mañana está relacionada a la baja liquidez del mercado cambiario, ya que es día de Acción de Gracias en Estados Unidos, por lo que permanecerán cerrados los mercados de capitales y el mercado de dinero de ese país, mientras que el mercado de futuros no operará durante la tarde.

Esta mañana, el tipo de cambio tocó un máximo de 20.7934 pesos por dólar, nivel que no había sido visto desde el pasado 14 de noviembre. El pico se alcanzó ya que los precios del petróleo recortaron ganancias a la misma hora, lo cual en conjunto con la baja liquidez afectó al tipo de cambio.

La probabilidad implícita de que la Fed suba su tasa de referencia en diciembre se mantiene en 100%, por lo cual es poco probable que el peso se aprecie frente al dólar durante las próximas sesiones. En el mercado cambiario, el dólar nuevamente se muestra como una divisa fuerte a pesar de que hoy no se publicarán indicadores económicos en Estados Unidos. El yen japonés es la divisa más depreciada esta mañana, retrocediendo 0.64%, cotizando en 113.24 yenes por dólar.

Es necesario agregar que la debilidad del peso también está determinada por las expectativas de crecimiento de México, ya que un deterioro podría afectar negativamente los flujos de inversión de cartera. El día de ayer el Banco de México ajustó a la baja su previsión de crecimiento para este y el siguiente año. Para 2016, la autoridad monetaria recortó su previsión de un rango entre 1.7-2.5% a un rango entre 1.8-2.3%, mientras que para 2017 el rango de crecimiento fue revisado de entre 2-3% a uno entre 1.5-2.5 por ciento.

El día de mañana, Banxico publicará los datos de la balanza de pagos correspondientes al tercer trimestre, en donde se espera que se muestre una salida moderada de capitales de entre 2 mil y 7 mil millones de dólares en inversión extranjera de cartera.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.60  y 20.80 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3492 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2453 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0567 dólares por euro.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años no muestra cambios, ubicándose en 2.35%, ya que el mercado de dinero estará cerrado en Estados Unidos por el día de acción de gracias. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1 punto base, ubicándose en 7.45%, acumulando un incremento de 12 puntos base en lo que va de la semana.

Mercado de Derivados                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.01% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.7969 a 1 mes, 21.2333 a 6 meses y 21.8103 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

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