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Foto: Pixabay. En el año, el peso mexicano ha sido la divisa más apreciada de entre los principales cruces frente al dólar al mostrar una ganancia de 15.42%.

EL PESO ENFRENTA VARIOS FACTORES DE PRESIÓN

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El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.37% o 7.5 centavos, cotizando alrededor de 20.41 pesos por dólar. Esta mañana el tipo de cambio tocó momentáneamente un máximo de 20.4373 pesos por dólar, luego de que el Banco Central Europeo (BCE) decidió extender su programa de compra de bonos que vencía en marzo de 2017, aunque el monto de 80 mil a 60 mil millones de euros al mes a partir de abril del siguiente año. La noticia no es del todo negativa pues el BCE seguirá buscando una recuperación de la inflación hasta 2018 y 2019, a través de una postura altamente acomodaticia.

El tipo de cambio podría enfrentar nuevas presiones al alza por otros motivos relacionados a la decisión del BCE de extender su programa de compra de bonos pero a un menor ritmo. En el mercado de dinero, nuevamente se observa una menor demanda por instrumentos de deuda soberana a nivel global, lo cual para el caso de México implica la venta de bonos M así como la posible reducción de posturas en pesos en el mercado cambiario. La tasa de rendimiento de los bonos M  a 10 años inicia con un incremento de 3.3 puntos base, ubicándose en 7.25 por ciento.

Asimismo, en Estados Unidos se publicaron datos económicos positivos, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada mostraron una caída de 10,000 hasta 258,000 solicitudes, lo que podría incentivar la especulación relacionada a la política monetaria de la Fed y el esperado incremento a la tasa de referencia la siguiente semana. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.95% cotizando en 1.0651 dólares por euro, mientras que el yen japonés pierde 0.40%, cotizando en 114.22 yenes por dólar. La mayoría de las divisas en el mercado cambiario inician con pérdidas frente al dólar.

Por otro lado, esta mañana se dio a conocer la inflación de México durante noviembre, la cual avanzó a un ritmo anual de 3.31% y a un ritmo mensual de 0.78%. Por su parte, la inflación subyacente avanzó a un ritmo anual de 3.29 por ciento.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.35 y 20.55 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3228 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2607 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0651 dólares por euro.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 6.1 puntos base, ubicándose en 2.40%, luego de que el BCE decidió extender su programa de compra de bonos pero a un menor ritmo, al mismo tiempo que se publicaron indicadores económicos positivos para Estados Unidos, en particular una caída de las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 3.3 puntos base, ubicándose en 7.25 por ciento.

Mercado de Derivados                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.76% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.4585 a 1 mes, 20.8524 a 6 meses y 21.4117 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

 

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