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Foto: Pixabay. Esta mañana la agencia calificadora Moody’s señaló en una nota que existe una mayor claridad sobre la renegociación del TLCAN, lo que reduce los riesgos del exterior para México, lo que resulta favorable para las empresas exportadoras.

EL DÓLAR SE DEPRECIA FRENTE A LA MAYORÍA DE DIVISAS

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El dólar estadounidense frenó sus ganancias esta mañana, permitiendo una apreciación para la mayoría de las divisas en el mercado cambiario, entre las cuales el peso muestra el mayor avance, apreciándose 0.95% o 19.6 centavos y cotizando en 20.49 pesos por dólar. Sin embargo, es necesario recordar que el peso fue la divisa más golpeada después del triunfo de Donald Trump, por lo que también es lógico que observe una mayor recuperación en el muy corto plazo.

La menor demanda por dólares esta mañana también está relacionada con retrocesos a las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro en Estados Unidos. Desde el lunes 7 de noviembre al día de ayer, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años observó un incremento de 52.2 puntos base hasta un máximo de 2.30% no visto desde diciembre de 2015, movimiento que acentuó la demanda por dólares. La expectativa de mayores tasas de interés en Estados Unidos afectará principalmente a las divisas de países cuyos bancos centrales mantienen posturas altamente acomodaticias.

En las primeras dos sesiones de la semana, los inversionistas parecen más tranquilos ante la posibilidad de que la administración de Donald Trump se enfoque en incrementos al gasto público, alejándose de la retórica proteccionista de su campaña. Sin embargo, es demasiado pronto para hacer conclusiones sobre las políticas de su gobierno en 2017.

En México, ayer por la tarde el Secretario de Hacienda, José Antonio Meade, destacó que cuentan con las herramientas necesarias para enfrentar un escenario de inestabilidad económica. Señaló que en caso de que no se cuente con los ingresos del presupuesto, México cuenta con 110 mil millones de pesos del fondo de estabilización petrolera y en caso de existir un remanente de Banco de México, este también estaría a disposición de la Secretaría.

Por otro lado, los precios del petróleo muestran una recuperación esta mañana, con el WTI avanzando 3.05% hasta 44.64 dólares por barril, luego de que la OPEP anunció que se encuentra en esfuerzos diplomáticos para asegurar un acuerdo que limite la producción petrolera. El incremento de los precios del petróleo también dio sustento a la recuperación del peso.

Por su parte, aunque para los mercados es casi seguro que la Fed subirá su tasa de referencia en diciembre, los inversionistas seguirán de cerca indicadores económicos en Estados Unidos y opiniones de oficiales de la Fed. Hoy se dio a conocer que las ventas minoristas de octubre crecieron a una tasa mensual de 0.8%, superando las expectativas, mientras que las ventas de septiembre fueron revisadas al alza a 0.6%. En cuanto a opiniones de la Fed, este jueves Janet Yellen hablará ante el comité económico del Congreso, evento que será monitoreado.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.40 y 20.70 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3535 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2416 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0733 dólares por euro.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 3.7 puntos base, ubicándose en 2.22%. Este retroceso ha reducido la demanda por dólares en el corto plazo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 5.6 puntos base, ubicándose en 7.25 por ciento.

Mercado de Derivados             

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.08% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5305 a 1 mes, 20.9374 a 6 meses y 21.4751 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

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