Finanzas

El peso se deprecia tras dato del PIB de EU

Hace unos momentos se dio a conocer el crecimiento económico de Estados Unidos correspondiente al cuarto trimestre de 2018, el cual se ubicó en una tasa anualizada de 2.6%, superando las expectativas del mercado, sobre todo por una mayor expansión del consumo.

En el 2018, el crecimiento promedio anual de la economía estadounidense fue de 2.9%, superando el crecimiento de 2.2% observado en 2017, atribuyéndose el mayor impulso a la reforma tributaria de Trump. Es importante mencionar que en el último trimestre del año, el consumo en Estados Unidos se desaceleró, como consecuencia del desvanecimiento del efecto de la reforma tributaria y a que el consumo al cierre de diciembre pudo verse afectado por el cese parcial de operaciones del gobierno, el cual comenzó el 22 de diciembre.

El peso inicia la sesión con pocos cambios con respecto al cierre de ayer, mostrando una depreciación moderada de 0.30% o 5.7 centavos y cotizando alrededor de 19.22 pesos por dólar. La depreciación del peso se acentuó tras la publicación del crecimiento económico de Estados Unidos, que superó las expectativas del mercado, favoreciendo la especulación de que la Reserva Federal podría modificar sus opiniones más recientes y continuar subiendo la tasa de interés en el año.

Racha transitoria

Sin embargo, es poco probable que la Fed modifique su postura sólo con la observación de crecimiento al cierre de 2018, pues reconoce que la economía global está en un proceso de desaceleración, lo que pone en riesgo el crecimiento de Estados Unidos. Por lo anterior, aunque el tipo de cambio podría subir durante la mañana, se espera que las pérdidas del peso sean temporales.

Por otro lado, en China, el indicador oficial PMI de febrero se ubicó en 49.2 puntos, ubicándose por tercer mes consecutivo por debajo del umbral de 50 puntos. Aunque el dato implica que existe el riesgo de una mayor desaceleración para la manufactura china, los subíndices mostraron algunas señales positivas, en particular el índice de nuevas órdenes que subió de 49.6 a 50.6 puntos y el de expectativas de actividad empresarial, que subió de 52.5 a 56.2 puntos. Lo anterior indica que a pesar de las señales de desaceleración económica, existe optimismo entre los industriales de que el gobierno buscará que la economía no siga contrayéndose.

En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice en un canal entre 19.15 y 19.30 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una apreciación de 0.15%, cotizando en 1.1387 dólares por euro, mientras que la libra esterlina inicia con una depreciación de 0.17%, cotizando en 1.3287 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 1.4 puntos base, ubicándose en 2.69%, subiendo luego de la publicación del crecimiento económico del cuarto trimestre de 2018, dato que superó las expectativas del mercado. No obstante, es poco probable que la tasa muestre un incremento sostenido, pues se espera que la Fed siga indicando que será paciente para volver a ajustar su política monetaria. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inicia sin cambios en 8.13 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.79% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.3056 a 1 mes, 19.7468 a 6 meses y 20.2876 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

 

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