Finanzas

El peso se aprecia 4.4% tras perder cuatro semanas

El peso cerró la semana con una apreciación de 4.4% o 1 peso y 7 centavos, cotizando alrededor de 23.34 pesos por dólar, luego de caer durante cinco semanas consecutivas en las que el paso había acumulado una depreciación de 31.7% o 5 pesos y 88 centavos. La corrección de los últimos cuatro días está lejos de borrar la fuerte depreciación del peso mexicano registrada desde la segunda quincena de febrero.

El principal determinante de la apreciación del peso fue un debilitamiento del dólar estadounidense. De acuerdo con el índice spot del dólar, que se comenzó a calcular desde febrero de 1967, la moneda estadounidense se debilitó 4.36% durante la semana, siendo su mayor caída desde la semana del 27 de septiembre de 1985, cuando mostró una contracción de 5.21%. La mayor caída semanal en la historia fue en la semana del 16 de febrero de 1973, cuando se contrajo 5.61 por ciento.

El peso y el dólar

El debilitamiento del dólar fue producto de una corrección, ante la expectativa de que la mayoría de los gobiernos del mundo implementen políticas fiscales expansivas para mitigar los efectos económicos del coronavirus. De forma particular, los factores que permitieron la corrección del dólar durante la semana fueron los siguientes:

El gobierno de Estados Unidos aprobó un paquete de estímulos fiscales equivalente a 2.2 billones de dólares, enfocados en asistir a empresas afectadas por la pandemia. Asimismo, el estímulo contempla el otorgamiento directo de dinero para las familias de ingresos medios y bajos, con el objetivo de incentivar el consumo y disminuir el choque sobre la economía durante los próximos meses. El plan fue promulgado por Donald Trump la tarde del viernes. Cabe agregar que nunca en la historia se había implementado un plan contra cíclico tan grande, pues para fines de comparación, 2.2 billones de dólares representan poco más de 2 veces el PIB de México a un tipo de cambio de 24 pesos por dólar.

El jueves se llevó a cabo una reunión virtual del G20, en la que los líderes señalaron que en conjunto están inyectando más de 5 billones de dólares a la economía global, enviando la señal de que podrían anunciarse medidas contra cíclicas adicionales, dependiendo del avance de la pandemia y de su impacto económico.

Coronavirus

En el mercado cambiario, las divisas más apreciadas fueron la corona noruega que avanzó 11.6%, la libra esterlina con 7.1% y el dólar australiano, que se apreció 6.59%. A pesar de que el peso mexicano mostró una recuperación, no se ubicó entre las divisas más apreciadas durante la semana.

Hacia adelante, es probable que los mercados financieros vuelvan a enfrentar episodios de volatilidad a medida que se publican indicadores económicos negativos. Esta semana en Estados Unidos se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada, que ascendieron a 3 millones 283 mil solicitudes, cifra nunca vista y cerca de 5 veces el máximo reportado durante la Gran Recesión. Asimismo, el número de casos de coronavirus en Estados Unidos subió drásticamente a más de 100,000, ubicándose como el país con mayor número de casos, superando a Italia y China.

Por su parte, en México la agencia calificadora S&P recortó la calificación de la deuda soberana de BBB+ a BBB, quedando a dos escalones de perder grado de inversión. La agencia también recortó la calificación crediticia de Pemex a BBB. Cabe destacar que Moody’s mantiene la calificación crediticia de Pemex en Baa3, al borde del grado de inversión, por lo que un recorte podría generar salidas de capitales y una depreciación adicional del peso mexicano.

Indicadores

La siguiente semana el mercado estará atento a la publicación de los indicadores PMI para la manufactura correspondientes a marzo a nivel global. Por su parte, en Estados Unidos se publicará la nómina no agrícola de marzo, en donde se espera observar una destrucción de empleos por primera vez desde 2010.

En la semana, el tipo de cambio tocó un mínimo de 22.8436 pesos y un máximo histórico de 25.4583 pesos. El euro-peso alcanzó un mínimo de 25.2197 y un máximo de 27.3511 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro tocó un mínimo de 1.0636 y un máximo de 1.1147 dólares por euro.

Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 23.3305 pesos por dólar, 1.2459 dólares por libra y en 1.1142 dólares por euro.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

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