El peso mexicano extiende sus pérdidas al inicio de la sesión, mostrado una depreciación de 0.52% o 10 centavos, cotizando alrededor de 19.34 pesos por dólar, como consecuencia de un incremento de la aversión al riesgo a nivel global, luego de que ayer Donald Trump anunciara la aplicación de un arancel de 10% sobre 300 mil millones de dólares de importaciones de bienes provenientes de China a partir del 1 de septiembre.
En el mercado se ha comenzado a especular que una de las razones por las que Trump está optando por imponer nuevos aranceles, es que el deterioro del entorno económico global debido a las tensiones comerciales, es uno de los principales motivos detrás de la decisión de la Fed de recortar la tasa de interés. Cabe recordar que Trump ha retado la independencia de la Reserva Federal al demandar explícitamente que se recorten las tasas de interés en ese país para estimular a la economía.
El peso también se deprecia tras la publicación de la nómina no agrícola de julio en Estados Unidos, que mostró la creación de 164 mil posiciones laborales, dato que se ubica cerca de las expectativas del mercado y que es señal de fortaleza del mercado laboral.
Asimismo, hubo un crecimiento mayor a lo esperado en empleos del sector manufactura, los cuales avanzaron en 16 mil posiciones, por arriba de las 5 mil esperadas. La tasa de desempleo se mantuvo en 3.7%, mientras que los salarios promedio por hora crecieron a una tasa mensual de 0.3%, también por arriba de lo esperado.
El peso y las tasas
Debido a que un crecimiento sostenido del empleo y de los salarios son argumentos en contra de seguir recortando la tasa de interés, el tipo de cambio alcanzó momentáneamente un máximo de 19.3730 pesos por dólar tras la publicación.
Las dos divisas que más se aprecian esta mañana, son el yen japonés que avanza 0.59% y el franco suizo, que se aprecia 0.56%, ante un aumento en la demanda por divisas refugio. Por su parte, varias de las divisas que más pierden son las de economías emergentes, entre ellas el peso mexicano que pierde 0.52%, el yuan chino que se deprecia 0.59% y el real brasileño, que se deprecia 0.66 por ciento.
Cabe señalar que los mercados de capitales se han visto particularmente afectados por el anuncio de Trump de nuevos aranceles en contra de China, ocasionando que en Asia el Nikkei 225 de Japón perdiera 2.11% y el índice de Shanghái cayera 1.41%, acumulando una caída de 2.6% en la semana. En Europa, los mercados de capitales también registran pérdidas, sobre todo en Alemania en donde el DAX pierde 2.61% y en Reino Unido, pues el índice FTSE 100 de Londres pierde 1.84%. Se espera que los mercados de capitales de Estados Unidos y México inicien la sesión con pérdidas.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.20 y 19.40 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una apreciación mínima de 0.01%, cotizando alrededor de 1.1086 dólares por euro. La libra inicia la sesión con una depreciación de 0.39%, cotizando alrededor de 1.2111 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra pocos cambios con respecto al cierre de ayer ubicándose en 1.9%, luego de caer ayer más de 12 puntos base ante un incremento en su demanda como activo libre de riesgo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 1 punto base, ubicándose en 7.50 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.87% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.3946 a 1 mes, 19.8764 a 6 meses y 20.4321 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE
