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El peso logra apreciación con menor aversión al riesgo financiero global

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.67% o 13.2 centavos, cotizando alrededor de 19.70 pesos por dólar, ante una disminución en la aversión al riesgo en los mercados financieros globales.

La apreciación del peso esta mañana se debe a una corrección a la baja debido a una mayor certidumbre en la situación política de Italia, luego de que se diera a conocer que los partidos Movimiento Cinco Estrellas y la Liga del Norte enviarán una nueva propuesta para formar gobierno, lo que disminuye la probabilidad de que se convoquen nuevas elecciones este año. Cabe recordar que el fin de semana pasado, el Presidente de Italia rechazó la nominación de Paolo Savona como Ministro de Economía, pues consideraba que podría poner en riesgo la permanencia de Italia dentro de la Eurozona.

Asimismo, el optimismo sobre la situación política en Europa también se incrementó luego de que Italia llevó a cabo una colocación de bonos a 5 años por 1,750 millones de euros y a 10 años por 1,820 millones de euros, teniendo una buena aceptación en el mercado y permitiendo que las tasas de interés en el mercado secundario descendieran. La tasa de rendimiento de los bonos italianos a 10 años muestra un retroceso de 23 puntos base, ubicándose en 2.93%, luego de alcanzar un máximo de 3.44% el día de ayer. La demanda por deuda italiana indica que el mercado considera que las pérdidas observadas el día de ayer en los mercados de capitales y de bonos fueron resultado de una sobrerreacción.

Por otra parte, es importante mencionar que el día de ayer el primer ministro de Canadá, Justin Trudeau, dijo que su país preferiría terminar el TLCAN antes de firmar un mal acuerdo. Lo anterior disminuye la probabilidad de que los tres países concluyan la renegociación en el corto plazo. Asimismo, las tensiones comerciales podrían incrementarse si el próximo viernes 1 de junio entran en vigor los aranceles del 15% y 10% sobre la importación de acero y aluminio de Estados Unidos provenientes de México y Canadá. Cabe destacar que el día de ayer Trump retomó nuevamente su postura hostil contra México, criticando al país por su política de migración, al decir que ha fallado en detener el flujo de inmigrantes ilegales hacia Estados Unidos y prometió que México pagará por la construcción del muro fronterizo.

Por otro lado, en Estados Unidos hace unos momentos se publicó la segunda estimación del PIB, la cual mostró que la economía estadounidense creció a una tasa anualizada 2.2% durante el primer trimestre del 2018, dato que fue revisado a la baja desde 2.3% en la estimación inicial. Asimismo, la encuesta de empleo ADP mostró la creación de 178 mil nuevas posiciones durante el mes de mayo, cifra que se ubicó por debajo de lo esperado por el mercado. Cabe recordar que el próximo viernes 1 de junio se publicará la nómina no agrícola de mayo.

En México, el día de hoy los participantes del mercado estarán atentos a la publicación del informe trimestral de inflación de Banco de México, en donde se darán a conocer las previsiones más recientes de crecimiento económico e inflación del Banco Central.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.60 y 19.85 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El euro inicia la sesión con una apreciación de 0.81%, cotizando en 1.1634 dólares por euro. Por su parte, la libra inicia la sesión con una apreciación de 0.34%, cotizando en 1.3294 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 6.7 puntos base, ubicándose en 2.84%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso moderado de 1 punto base, ubicándose en 7.71 por ciento.

Mercado de Derivados                                                                                                      

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.75% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.8014 a 1 mes, 20.2936 a 6 meses y 20.8820 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

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