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Finanzas

El peso gana tras percepción sobre Fed del mercado de Asia

El peso inicia la sesión con una apreciación de 1.21% o 24.3 centavos, cotizando alrededor de 19.87 pesos por dólar, ganando terreno junto a la mayoría de los principales cruces del dólar, luego de que los participantes del mercado en la sesión asiática interpretaron el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal como fuertemente acomodaticio.

Cabe recordar que ayer la Fed recortó sus previsiones de crecimiento económico e inflación en Estados Unidos para 2019, ajustó su expectativa de incrementos a la tasa de 3 a 2, y señaló la existencia de riesgos globales e incertidumbre en sus perspectivas. Por lo anterior, esta mañana el índice ponderado del dólar cae 0.70%, siendo su mayor retroceso diario desde el 1 de noviembre, ubicándose en su nivel más bajo en casi dos meses.

Desempleo en EU

Es importante agregar que esta mañana se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de Estados Unidos correspondientes a la semana pasada, las cuales mostraron un incremento semanal de 8,000 al ubicarse en 214 mil solicitudes.

Aunque los datos no son del todo negativos, un incremento gradual en el ritmo al que se solicita apoyo por desempleo puede ser una señal temprana de un proceso de desaceleración económica. Lo anterior también contribuye con el debilitamiento del dólar al inicio del día. Las divisas con mayor avance frente al dólar son la corona sueca que se aprecia 1.59%, el rand sudafricano que se aprecia 1.49%, el real brasileño que avanza 1.32% y el peso mexicano.

De manera particular para México, el día de ayer la Secretaría de Hacienda anunció que la mayoría de los tenedores de los 6,000 millones de dólares emitidos para financiar el NAIM a través del fideicomiso MEXCAT, aceptó la propuesta de recompra de bonos o del pago de una prima por la modificación de los contratos de los instrumentos. Con lo anterior se da un paso a la cancelación del NAIM y se reduce el riesgo de que dicho proceso pueda tener un impacto negativo sobre las finanzas públicas en el muy corto plazo, ante un pago adelantado de los instrumentos.

Hasta ahora, no se han dado a conocer más detalles, pero se prevé que el proceso de cancelación y cambio en las condiciones de los bonos concluya en al menos 6 meses. A pesar de la relevancia del tema para las finanzas públicas de México, la noticia no es el principal determinante de la apreciación del peso.

El peso e impuestos

Por otro lado, ayer por la tarde, la Cámara de Diputados aprobó en lo general y lo particular la Ley de Ingresos de la Federación (LIF) 2019, ajustando al alza los ingresos totales en 23 mil 768 millones de pesos (mdp) a un total de 5 billones 838.5 mil mdp. El alza en los ingresos se espera obtener a través de una mayor recaudación del Impuesto sobre la Renta (ISR) y el Impuesto al Valor Agregado (IVA). Se espera que el día de hoy la propuesta modificada de la LIF sea discutida y votada en la Cámara de Senadores.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.80 y 20.00 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. La libra esterlina inicia la sesión con una apreciación de 0.52%, cotizando en 1.2676 dólares por libra. Por su parte, el euro inicia con una apreciación de 0.69%, cotizando en 1.1455 dólares por euro.

Mercado de Dinero

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión sin cambios en 2.75%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 7 puntos base, ubicándose en 8.63%, acumulando un retroceso de 45 puntos base durante los últimos siete días hábiles.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.84% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.9290 a 1 mes, 20.4125 a 6 meses y 21.0310 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

 

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