El peso inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.07% o 1.3 centavos, cotizando alrededor de 19.42 pesos por dólar, luego de que en Estados Unidos se publicaron las ventas minoristas de diciembre, las cuales cayeron a una tasa mensual de 1.2%, muy por debajo del crecimiento esperado de 0.1% y su peor lectura desde septiembre de 2009.
Lo anterior confirma que el consumo probablemente se desaceleró hacia el cierre del año, como consecuencia del cese de operaciones del gobierno y eleva el riesgo de que en los próximos meses se observe una mayor desaceleración de la mayor economía del mundo. El dólar perdió terreno moderadamente, pues el dato reduce la probabilidad de que la Fed continúe con el ciclo de incrementos a la tasa de interés.
Cabe señalar que durante las primeras horas del día, el tipo de cambio alcanzó un máximo de 19.4726 pesos por dólar, cerca de la resistencia clave de 19.48 pesos, en donde se ubica el promedio móvil de 200 días.
La depreciación del peso durante el overnight se debió a que personas con conocimiento del tema dicen que Donald Trump está considerando aplazar en 60 días la fecha límite para la imposición de mayores aranceles a 200 mil millones de dólares de importaciones chinas, luego de señalar ante medios que las negociaciones con oficiales de China van por buen camino. Es probable que el Presidente de Estados Unidos adopte un lenguaje más conciliatorio con China, para evitar una mayor desaceleración económica en su país.
Indicadores a la baja
Durante el overnight, varias divisas de economías emergentes también perdieron terreno con la publicación de indicadores económicos poco favorables. En Europa, el crecimiento económico de la Eurozona se confirmó en una tasa anual de 1.2% en el cuarto trimestre de 2018, promediando un crecimiento en el año de 1.85%, el más bajo desde 2014.
Particularmente, al interior de Europa, Alemania creció a una tasa trimestral de 0% durante el cuarto trimestre, evitando entrar en recesión técnica, pues su economía se había contraído 0.2% durante el tercer trimestre del año pasado. En promedio, Alemania creció 1.4% durante el 2018, su menor tasa de crecimiento desde 2013, en parte como consecuencia de una caída de la producción automotriz durante la segunda mitad del año.
El peso y otras divisas
Aunque el peso inicia la sesión con una apreciación moderada, persiste el riesgo de que la moneda se deprecie en el corto plazo para superar el nivel clave de 19.48 pesos por dólar, pues la desaceleración de la economía global eleva la especulación en contra de las divisas de economías emergentes, como es el caso del peso mexicano.
El peso mexicano también se encuentra vulnerable pues los participantes del mercado han comenzado a especular sobre la posibilidad de un recorte a la calificación crediticia de México y según reportes en medios, se ha elevado la percepción de que el país podría perder su grado de inversión en los próximos años.
En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice en un canal entre 19.35 y 19.50 pesos por dólar. Por su parte, el euro inicia la sesión con una apreciación de 0.36%, cotizando en 1.1301 dólares por euro, mientras que la libra esterlina inicia con una depreciación 0.19%, cotizando en 1.2821 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 5.4 puntos base, ubicándose en 2.64%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento moderado de 1.7 puntos base, ubicándose en 8.48 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.04 % y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.52 a 1 mes, 19.99 a 6 meses y 20.56 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE
