Les droits de douane et la baisse des ventes ont affecté les bénéfices de PACCAR en 2025, qui a enregistré deux baisses consécutives de cet indicateur.

Le bénéfice net de l’entreprise a baissé de 42,9 % en 2025, tombant à 2 375,8 millions de dollars. Ce recul s’explique par un environnement opérationnel défavorable, des coûts douaniers plus élevés et une charge juridique extraordinaire en Europe, qui ont affecté les marges sur un marché mondial hautement cyclique.

Bénéfices de PACCAR en 2025

PACCAR est un constructeur américain de camions lourds et moyens, propriétaire des marques Kenworth, Peterbilt et DAF. PACCAR conçoit, produit et commercialise des véhicules utilitaires. Il propose également des services financiers et des pièces détachées. Il possède des sites industriels et une présence stratégique en Amérique du Nord, en Europe et sur d’autres marchés internationaux.

Le chiffre d’affaires total s’est élevé à 28 444,8 millions de dollars, soit une baisse de 15,5 % par rapport à l’année précédente. Ce recul reflète la baisse des livraisons mondiales de camions, la pression concurrentielle sur les prix et l’impact de la politique commerciale américaine, en particulier au titre de la section 232, qui a des répercussions sur les chaînes d’approvisionnement et les coûts industriels.

De 2022 à 2023, le bénéfice net de Paccar est passé de 3,011 milliards à 4,6 milliards de dollars.

Impact des droits de douane et des litiges sur la rentabilité

Le facteur extraordinaire le plus important a été une charge liée à des litiges en Europe d’un montant de 350 millions de dollars avant impôts, associée à des plaintes civiles liées à la Commission européenne. Après impôts, l’impact s’est élevé à 264,5 millions, érodant la rentabilité nette.

Parallèlement, l’augmentation des droits de douane aux États-Unis a réduit la marge brute du segment des camions de 13,9 % en 2024 à 7,5 % en 2025. La pression sur les prix aux États-Unis, au Canada et en Europe a accentué la contraction opérationnelle.

Baisse des livraisons et faiblesse de la demande

Les livraisons mondiales ont diminué de 22 %, passant de 185 300 unités en 2024 à 144 200 en 2025. La baisse de la demande au détail sur les principaux marchés a mis en évidence le ralentissement du transport de marchandises, un indicateur avancé du cycle économique et du dynamisme du commerce extérieur.

Dans un contexte de tensions tarifaires et d’ajustements de la politique commerciale, le secteur est confronté à des risques réglementaires accrus et à la volatilité des coûts des intrants, ce qui affecte les décisions d’investissement et de renouvellement des flottes.

Performance financière et diversification opérationnelle

Les revenus des investissements ont diminué de 394,7 millions à 346,1 millions de dollars, sous l’effet de la baisse des rendements due à la baisse des taux aux États-Unis et en Europe. Cependant, le segment des services financiers a fait preuve de résilience grâce à des rendements de portefeuille plus élevés.

L’activité Pièces détachées a également apporté une certaine stabilité, compensant en partie la faiblesse des ventes de véhicules neufs. Cette diversification a amorti l’impact sur le flux opérationnel, sans toutefois empêcher la contraction du bénéfice net.

Une dernière donnée : les dépenses de recherche et développement de l’entreprise ont diminué de 1,6 % en glissement annuel en 2025, pour s’établir à 445,5 millions de dollars.

Présence stratégique au Mexique et concurrence mondiale

PACCAR conserve une position importante au Mexique grâce à la fabrication de camions Kenworth et DAF, avec des investissements visant à accroître sa capacité de production. L’entreprise opère dans un environnement concurrentiel face à Daimler Truck, Iveco Group, TRATON SE et AB Volvo.

La concurrence se concentre sur l’efficacité du groupe motopropulseur, l’électrification, les services financiers et l’optimisation des chaînes d’approvisionnement. Dans le contexte du nearshoring en Amérique du Nord, la capacité de production au Mexique revêt une importance stratégique pour répondre à la demande régionale dans le cadre des accords commerciaux en vigueur.

Implications pour le commerce extérieur et le nearshoring

Les performances de PACCAR reflètent la manière dont les droits de douane et les litiges réglementaires peuvent influer sur la rentabilité industrielle et les décisions d’investissement direct étranger. La politique commerciale américaine continue d’influencer les structures de coûts de fabrication en Amérique du Nord.