La Banque des règlements internationaux (BRI) prévoit un ralentissement de l’inflation américaine en raison des droits de douane.

Aux États-Unis, la hausse des prix n’a pas encore atteint son maximum. Des droits de douane généralisés devraient entraîner une forte hausse du niveau général des prix au cours des prochains mois. Toutefois, les analystes prévoient un retournement de situation en 2026. La raison : la faiblesse de l’économie nationale commencera à atténuer la pression inflationniste.

L’inflation américaine

La BRI est un organisme international qui fait office de banque des banques centrales. Elle a été fondée en 1930 et son siège se trouve à Bâle, en Suisse.

Du point de vue de cette banque, la croissance mondiale perd de sa vigueur. Le consensus a été revu à la baisse après avoir pris en compte les effets directs et indirects de la guerre commerciale menée par les États-Unis. Le PIB mondial est désormais estimé à 2,7 % en 2025. En 2026, la reprise serait légère.

Ces chiffres sont moins optimistes qu’au début de l’année 2025. L’ajustement représente une réduction d’environ un quart de point de pourcentage. Les baisses les plus fortes sont observées en Amérique du Nord et en Asie de l’Est.

Au cours de son second mandat, Donald Trump a imposé des droits de douane drastiques : jusqu’à 145 % sur les produits chinois ; 50 % sur l’acier, l’aluminium et le cuivre ; 25 % sur les automobiles et les pièces détachées ; et un droit de douane universel de 10 % sur la quasi-totalité des importations, étendu à tous les pays. 

À la mi-mai 2025, les États-Unis et la Chine ont annoncé une trêve dans leur guerre commerciale. Les deux gouvernements ont accepté de réduire les droits de douane et d’ouvrir une fenêtre de négociation de 90 jours. L’objectif : désamorcer les tensions et rechercher un accord plus large.

Dans le cadre de ce pacte, les États-Unis ont abaissé leurs droits de douane sur les importations chinoises. Les droits de douane sont passés de 145 % à 30 %. De son côté, la Chine a réduit ses droits de douane de 125 % à 10 %.

Effets économiques

Les États-Unis n’ont pas échappé au ralentissement de la croissance économique mondiale. Leur croissance a été revue à la baisse d’environ un point de pourcentage par rapport aux projections précédentes. Le Mexique et le Canada ont également subi des révisions similaires, en partie à cause de leur dépendance commerciale vis-à-vis du marché américain.

Dans d’autres régions, les perspectives à court terme s’assombrissent également. Les nouvelles projections de croissance du PIB sont plus faibles qu’au début de l’année.

Dans le reste du monde, l’effet inflationniste des droits de douane américains devrait être modéré. Tout dépendra de la manière dont les économies réagiront : les représailles commerciales, les changements dans les flux commerciaux et les mouvements des taux de change joueront un rôle clé.