El peso inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.12%, cotizando alrededor de 19.11 pesos por dólar, situándose en niveles similares a los de la jornada del lunes, mientras el mercado espera un resolución en el Congreso de Estados Unidos en relación a la reforma tributaria. Se espera que hoy poco después de mediodía la Cámara de Representantes vote el proyecto de ley revisado, para luego ser votado por la Cámara de Senadores a más tardar mañana por la mañana. Los participantes del mercado muestran cautela, por lo que hasta ahora han evitado asumir posturas a favor del dólar en caso de que las votaciones de las próximas horas resulten en un fracaso para la administración de Donald Trump.
No obstante, es alta la probabilidad de que la reforma tributaria sea aprobada en las próximas horas, permitiendo un fortalecimiento moderado del dólar estadounidense, lo que puede llevar al tipo de cambio a niveles por encima de 19.20 pesos por dólar. Hace unos momentos se publicaron en Estados Unidos datos del mercado inmobiliario correspondientes a noviembre, los cuales superaron las expectativas del mercado pero no han impactado de forma significativa la especulación en el mercado cambiario, debido a la importancia de las votaciones a la reforma tributaria. Los inicios de vivienda de noviembre crecieron a una tasa mensual de 3.3%, contrario a una contracción esperada de 3%, mientras que los permisos de construcción mostraron un retroceso de 1.4% mensual, menor al retroceso de 3.5% anticipado por el mercado.
Es importante agregar que ayer por la tarde la agencia calificadora Standard & Poor’s reiteró una perspectiva estable para la deuda soberana de México, reafirmando la calificación de la deuda en divisa extranjera. No obstante, las calificaciones de la deuda en divisa local a corto y largo plazo fueron recortadas por un cambio de metodología. La calificadora agregó que la acción no refleja ningún deterioro de la opinión sobre la calidad crediticia del país, por lo que la decisión no tuvo efectos observables sobre el mercado cambiario.
Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 19.00 y 19.20 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1829 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3356 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 2.7 puntos base, ubicándose en 2.42%, subiendo esta mañana con la publicación de los indicadores positivos del mercado inmobiliario. El incremento en la tasa puede ser favorable para la cotización del dólar en las próximas horas. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 1.5 puntos base, ubicándose en 7.45 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.76% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.1919 a 1 mes, 19.7004 a 6 meses y 20.3293pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE