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Empleo incrementa posibilidad de que la Fed suba su tasa

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Esta mañana se dio a conocer que la nómina no agrícola de Estados Unidos mostró la creación de 287,000 posiciones laborales durante junio, excediendo las expectativas del mercado y reanimando la posibilidad de que la Fed suba su tasa de referencia en al menos 25 puntos base durante la segunda mitad del año.

Foto: Pixabay. Las probables consecuencias del Brexit y los riesgos para la Banca en Italia seguirán siendo tema para que los inversionistas operen en contra de las divisas de economías emergentes, en particular en contra del peso mexicano.

Foto: Pixabay. Las probables consecuencias del Brexit y los riesgos para la Banca en Italia seguirán siendo tema para que los inversionistas operen en contra de las divisas de economías emergentes, en particular en contra del peso mexicano.

Por su parte, la tasa de desempleo subió a 4.9%, aunque a la par se observó un incremento en la tasa de participación laboral a 62.7%, combinado con un crecimiento mensual de 0.1% en los salarios promedio por hora.

A pesar de esto, el peso muestra una apreciación de 0.79% o 14.9 centavos, cotizando alrededor de 18.68 pesos por dólar, ya que se confirma que la desaceleración en la creación de empleos durante abril y mayo fue transitoria, permitiendo a los inversionistas adoptar posturas de mayor riesgo.

Desde el pasado 23 de junio, las pérdidas del peso se debieron principalmente a un deterioro en las expectativas de crecimiento globales, lo cual afectó de forma generalizada a los mercados de capitales a nivel global y elevó la demanda por activos refugio o libres de riesgo, como el oro o los bonos del Tesoro.

En contraste, el tipo de cambio ha enfrentado presiones al alza, ya que las posturas en contra del peso fueron empleadas como cobertura en caso de pérdidas en otros mercados, tal como ha sucedido en las últimas semanas.

A pesar de la apreciación del peso el día de hoy, hacia adelante no se descartan los riesgos al alza para el tipo de cambio. El dato de la nómina no agrícola de junio permitirá un regreso de la especulación relacionada a la política monetaria de la Reserva Federal.

Por su parte, las probables consecuencias del Brexit y los riesgos para la Banca en Italia seguirán siendo tema para que los inversionistas operen en contra de las divisas de economías emergentes, en particular en contra del peso mexicano.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.63 y 18.78 pesos por dólar. En la apertura, el dólar cotiza alrededor de 1.2980 dólares por libra y 1.1056 dólares por euro en sus cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3014 dólares canadienses por dólar.

Mercado de Dinero

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios, colocándose alrededor de 1.37%, subiendo momentáneamente a 1.4388% luego de la publicación de la nómina no agrícola de Estados Unidos. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 1.5 puntos base, ubicándose cerca de 5.92%.

Mercado de Derivados                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.75% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7476 a 1 mes, 19.0598 a 6 meses y 19.4393 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

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