El peso se deprecia moderadamente tras tuits de Trump
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.46% o 8.2 centavos, cotizando alrededor de 17.70 pesos por dólar. A pesar de que la depreciación del peso mexicano es moderada, es la mayor entre los principales cruces del dólar y se debe a los tuits de Donald Trump quien el domingo reiteró la necesidad de construir un muro debido a la criminalidad en México, muro que según sus palabras será pagado por México. También repitió que el TLCAN es el peor tratado en la historia y que tanto México como Canadá están volviendo difícil la renegociación, a lo que plantea la posibilidad de terminar el tratado comercial.
Aunque el mercado ha aprendido a ignorar las amenazas de Trump, el tipo de cambio tocó un máximo de 17.7215 pesos por dólar durante las operaciones overnight, subiendo cerca de 10 centavos con respecto al cierre del viernes. El gobierno de México, de manera oficial señaló que no pagará por el muro fronterizo, lo que hace probable que se reanime el lenguaje de confrontación a pocos días de que inicie la segunda ronda de renegociación del TLCAN programada del 1 al 5 de septiembre en México.
Por otro lado, también existe el riesgo de que las divisas de países productores de crudo pierdan terreno al inicio de la semana, sobre todo si el precio del WTI registra una caída. Esto se debe a que cerca del 50% de la capacidad de refinación de petróleo en Estados Unidos se encuentra en Texas, particularmente en las zonas que se vieron afectadas por el huracán Harvey. Por este motivo, se podría observar un incremento en los inventarios petroleros de Estados Unidos. El WTI inicia la sesión con una pérdida de 0.92%, cotizando en 47.4 dólares por barril. Asimismo, la cotización de gasolina en el mercado de commodities muestra un incremento de 3.04% a 1.7799 dólares por galón en el New York Mercantile Exchange.
Por otro lado, en el mercado de Futuros de Chicago se han reanimado las apuestas a favor del peso. Durante la semana comprendida entre el 16 y el 22 de agosto, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se incrementaron en 2,769 contratos, ubicándose en un nivel de 97,618 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Esto fue consecuencia de un incremento en las apuestas brutas a favor del peso en 6,956 contratos.
En México, esta semana se destaca la publicación del informe trimestral de inflación de Banco de México, el cual está programado para el miércoles 30 a las 12:30 horas. En dicho informe se espera la actualización a las previsiones de inflación y un detalle actualizado de los riesgos que enfrenta la inflación. Por su parte, en Estados Unidos se publicará la segunda revisión al crecimiento económico del segundo trimestre, en donde se anticipa un crecimiento a una tasa anualizada de 2.7%. Finalmente, el día viernes 1 de septiembre, se publicará el ISM del sector manufacturero correspondiente al mes de agosto.
En la sesión se espera que el peso cotice entre el 17.65 y 17.75 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1934 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2912 dólares por libra.
Mercado de Dinero.
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia sin cambios en 2.17%. La tasa podría subir por arriba de 2.2% momentáneamente este miércoles, con la publicación del crecimiento económico de Estados Unidos. No obstante, la probabilidad implícita de que la Fed suba su tasa de referencia en diciembre se mantiene baja en 36.4%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inicia sin cambios en 6.84%.
Mercado de Derivados.
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.60% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.7885 a 1 mes, 18.2105 a 6 meses y 18.7110 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE
