El peso inicia la jornada con una apreciación de 0.17% o 3.2 centavos, cotizando alrededor de 18.70 pesos por dólar, en un episodio de calma para los mercados financieros globales previo a los indicadores del mercado laboral de Estados Unidos que se publicarán mañana a las 7:30 horas.
Esta mañana, la encuesta ADP de empleo mostró que se crearon 172,000 nuevos empleos durante junio, ligeramente por arriba de las 160 mil posiciones laborales esperadas por el mercado, anticipando una recuperación en los datos oficiales de empleo del mismo mes.
A pesar del dato positivo de ADP, es poco probable que los mercados comiencen a especular en contra del peso mexicano durante la sesión. El día de ayer, las minutas de política monetaria de la Reserva Federal indicaron que los miembros del FOMC mostraron preocupación por el ritmo de crecimiento de empleo, el cual mostró desaceleración durante abril y mayo.
La Fed también hizo referencia en nueve ocasiones al referéndum del Reino Unido que todavía estaba por llevarse a cabo cuando la última reunión del 15 de junio. Las minutas señalaron que el referéndum podría generar turbulencia en los mercados financieros y afectar negativamente el desempeño de Estados Unidos. El día de hoy, la probabilidad implícita de que la Fed suba su tasa de referencia en alguna de las próximas tres reuniones es de 2 por ciento.
En las próximas sesiones, los mercados continuarán vulnerables a episodios de aversión al riesgo. El día de hoy se publicó que la producción industrial de Alemania cayó a una tasa mensual 1.3% durante mayo, en su mayor retroceso desde agosto de 2014.
Este dato negativo se da a conocer en un momento en el que se continúan evaluando los posibles riesgos para el crecimiento de la Unión Europea como consecuencia del Brexit.
Otro tema que podría generar episodios de incertidumbre es la estabilidad del sistema financiero de Italia, en donde el crédito moroso y el costo para los acreedores de la banca podrían presionar al gobierno a un rescate que ignore las reglas de la Unión Europea, poniendo en riesgo nuevamente la credibilidad de las autoridades del bloque.
Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.65 y 18.80 pesos por dólar. En la apertura, el dólar cotiza alrededor de 1.3011 dólares por libra y 1.1084 dólares por euro en sus cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.2932 dólares canadienses por dólar.
Mercado de Dinero
En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 3.3 puntos base, colocándose alrededor de 1.40%, luego de que en sesiones anteriores se observara un fuerte incremento en la demanda por activos libres de riesgo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1 punto base, situándose en 5.92 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.78% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7733 a 1 mes, 19.0831 a 6 meses y 19.4551 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE
