El dólar se deprecia en forma generalizada por segunda jornada consecutiva
El dólar estadounidense inicia la sesión con un debilitamiento generalizado frente a sus principales cruces, perdiendo terreno por segunda jornada consecutiva mientras los participantes del mercado cierran posiciones que habían mantenido a favor del dólar durante diciembre. Debido a que esto está ocurriendo casi al cierre del año, la baja liquidez del mercado cambiario propicia que el debilitamiento del dólar sea notorio. Durante las últimas dos sesiones, el índice ponderado del dólar muestra un retroceso acumulado de 0.62%, eliminando por completo el avance registrado de la primera quincena de diciembre.
En este contexto, el peso mexicano inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.30% o 5.9 centavos, cotizando alrededor de 19.63 pesos por dólar. En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos esta mañana se dieron a conocer las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada, las cuales se ubicaron en 245 mil, mismo nivel de la semana previa de acuerdo a cifras ajustadas por estacionalidad. Debido a que el dato estuvo en línea con las expectativas del mercado, no se ha observado una reacción del tipo de cambio al indicador.
Para el día de hoy se tiene programada la publicación de las minutas de política monetaria de Banco de México correspondientes a la reunión del 14 de diciembre en la que la Junta de Gobierno decidió subir su tasa de interés en 25 puntos base a 7.25%. Es probable que las minutas incluyan detalles sobre los riesgos al alza para la inflación más recientes y la posibilidad de que Banxico vuelva a subir su tasa de referencia en el primer trimestre de 2018. Las minutas también podrían incluir información sobre la motivación detrás del voto por un incremento de 50 puntos base, por lo que probablemente el contenido de las minutas será de corte restrictivo para la política monetaria.
La percepción de que Banco de México podría volver a subir su tasa de interés al comienzo del siguiente año, podría permitir una apreciación moderada del peso. Las minutas se publican esta mañana a las 9:00 horas.
Se espera que el día de hoy, el peso mexicano cotice entre 19.55 y 19.75 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1945 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3439 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 1.4 puntos base, ubicándose en 2.42%, como resultado de una clara reducción en la demanda por dólares esta mañana. En México, la recuperación del peso se ve reflejada en una mayor demanda por bonos M, permitiendo que la tasa a 10 años muestre un retroceso de 2.9 puntos base a 7.34 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.65% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.7512 a 1 mes, 20.2744 a 6 meses y 20.9569 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE
