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Foto: Pixabay. Luego de la fuerte apreciación del dólar en sesiones previas, los últimos dos días de la semana se ha observado una disminución de las posiciones especulativas en contra del peso.

CRECE ESPECULACIÓN A FAVOR DEL DÓLAR

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El peso inicia la sesión con una depreciación de 1.12% o 20.9 centavos, cotizando alrededor de 18.88 pesos por dólar, alcanzando un máximo de 18.89 pesos por dólar, como consecuencia de un fortalecimiento generalizado del dólar frente a los principales cruces y las divisas de economías emergentes, lo que extiende las pérdidas del peso por segunda jornada consecutiva.

Foto: Pixabay. Los precios de las principales mezclas de petróleo inician la sesión recortando sus ganancias de ayer, luego de que el Ministro de Energía de Argelia, dijera en una entrevista en Moscú que Irán, Libia y Nigeria tienen el derecho de incrementar su producción, aunque destacó que cualquier solución es posible.

Foto: Pixabay. Los precios de las principales mezclas de petróleo inician la sesión recortando sus ganancias de ayer, luego de que el Ministro de Energía de Argelia, dijera en una entrevista en Moscú que Irán, Libia y Nigeria tienen el derecho de incrementar su producción, aunque destacó que cualquier solución es posible.

El debilitamiento de la moneda nacional tiene origen en un fuerte incremento de las posturas especulativas a favor del dólar de parte de instituciones financieras y corporativas. No obstante, existen tres factores que contribuyen con este incremento en la demanda por dólares:

  1. A pesar de los datos económicos poco favorables para Estados Unidos correspondientes a agosto, indicadores semanales del mercado laboral y comentarios de oficiales de la Fed han vuelto a aumentar la probabilidad implícita de un incremento a la tasa de referencia en septiembre a 34%. Ayer, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada cayeron a su nivel más bajo en siete semanas, mientras que en la semana los Presidentes de las Reservas Regionales de San Francisco, Kansas City, Richmond y Boston hoy por la mañana, han dejado en claro que es necesario continuar con el proceso de normalización de la política monetaria, lo que fomentará las posiciones especulativas a favor del dólar la próxima semana.
  2. Los precios de las principales mezclas de petróleo inician la sesión recortando sus ganancias de ayer, luego de que el Ministro de Energía de Argelia, dijera en una entrevista en Moscú que Irán, Libia y Nigeria tienen el derecho de incrementar su producción, aunque destacó que cualquier solución es posible. El WTI inicia la sesión con una pérdida de 2.33%, cotizando en 46.50 dólares por barril.
  3. Durante la noche los medios de Corea del Norte anunciaron la detonación exitosa de un dispositivo nuclear que le permitirá desarrollar una variedad de armas con alto poder destructivo. Aunque la noticia no afecta al mercado de manera directa, en otras ocasiones las crecientes tensiones geopolíticas han elevado la aversión al riesgo y ocasionado presiones en contra de las divisas de economías emergentes, por lo que este suceso podría cobrar más importancia para los participantes del mercado en los próximos días.

Es importante agregar que ayer en México, el Ejecutivo presentó al Congreso de la Unión la propuesta del Paquete Económico para 2017 en donde se contempla un recorte al gasto público de 1.7% con respecto al 2016, equivalente a 239.7 mil millones de pesos, contemplando un recorte de 18% en el presupuesto para Pemex en relación al 2016. Los recortes al gasto público son equivalentes a 1.2% del PIB y están encaminados a lograr un superávit primario de 0.4 por ciento.

Durante la sesión, se espera que el peso cotice entre 18.80 y 19.00 pesos por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.3303 dólares por libra, mostrando una apreciación de 0.06%, mientras que el euro inicia con una depreciación de 0.23% en 1.1234 dólares por euro en sus cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3008 dólares canadienses por dólar.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 5.5 puntos base, ubicándose en 1.65%, como consecuencia de un regreso de la especulación relacionada a la posibilidad de que la Fed suba su tasa de referencia antes de que termine el año.  En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 6 puntos base, ubicándose en 5.88%.

Mercado de Derivados                                                                                                       

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.20 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.58% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.9020 a 1 mes, 19.1631 a 6 meses y 19.5413 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

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