El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.22% o 4.1 centavos, cotizando alrededor de 18.74 pesos por dólar, luego de que en México se dio a conocer que el PIB mostró un crecimiento nulo en el cuarto trimestre del 2019 con respecto al trimestre inmediato anterior, lo que equivale a una contracción anual de 0.3%, de acuerdo a cifras ajustadas por estacionalidad. Al interior, las actividades primarias y secundarias se contrajeron a tasas trimestrales de 0.9% y 1.0%, respectivamente, mientras que las actividades terciarias crecieron en 0.3%. En su comparación anual, el PIB mostró un retroceso promedio de 0.09% en el 2019, su primera contracción para un año completo desde el 2009.
A diferencia de 2009, en 2019 la contracción del PIB se debió a factores internos, en gran parte asociados al cambio de gobierno por la incertidumbre en el sector empresarial y la lenta ejecución del gasto público durante los primeros meses de la administración.
Asimismo, no se trató de un choque en algún sector de la economía que se contagiara al resto como en otros periodos de estancamiento o recesión, sino de un deterioro gradual de la confianza de los agentes económicos, que se tradujo en menor inversión y producción industrial, lo que a su vez impactó en una menor creación de empleo que en años previos y un estancamiento del consumo.
Durante 2020 se espera una recuperación gradual del crecimiento económico a una tasa anual entre 0.2 y 0.7%. Para que dicho escenario se materialice será necesario que se observe una recuperación de confianza de los inversionistas, que se recupere el gasto en inversión pública y que las exportaciones gradualmente recobren el dinamismo de años previos.
El peso y Estados Unidos
Por su parte, hace unos minutos también se publicó la estimación preliminar del crecimiento económico de Estados Unidos durante el cuarto trimestre del 2019, la cual mostró un crecimiento anualizado de 2.1%, por encima de las expectativas del mercado, de 2.0%. No obstante, el consumo personal creció a una tasa anualizada de 1.8% en el mismo periodo, por debajo del 2.0% esperado por el mercado. En los minutos posteriores a la publicación, el dólar se debilitó frente a sus principales cruces, lo que borró parte de la depreciación en el peso mexicano.
Fuera de México, se observa un regreso de la percepción de riesgo en los mercados financieros globales, ante el rápido crecimiento de los contagios por coronavirus en China, pues se han confirmado más de 7,700 casos y 170 muertos. Los mercados han comenzado a especular que la economía China podría desacelerarse a un crecimiento anual de 5% durante el primer trimestre este año, es decir, un punto porcentual por debajo del crecimiento de 2019. Por lo anterior, en el mercado de materias primas nuevamente se observan pérdidas, con disminuciones de 1.86% en el precio del WTI, 2.02% en el Brent, y 0.34% en el precio del cobre.
El peso y otras monedas
Consistente con lo anterior, los mercados de capitales se encuentran operando con resultados negativos. En Asia, los índices Nikkei 225 de Japón y Hang Seng de Hong Kong cerraron con pérdidas de 1.72% y 2.62%, respectivamente, mientras que en Europa el Euro Stoxx 600 se encuentra operando con una disminución de 0.94%. Por su parte, en Estados Unidos los futuros de los principales índices accionarios se encuentran operando con pérdidas de alrededor de medio punto porcentual.
En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.70 y 18.80 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una apreciación de 0.15%, cotizando alrededor de 1.1026 dólares por euro. Por su parte, la libra muestra una apreciación de 0.61%, cotizando alrededor de 1.3101 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 1.4 puntos base, a 1.57%. Por su parte, en México el rendimiento de los bonos M a 10 años aumenta en 1.0 punto base, una tasa de 6.67 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.58% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.8237 a 1 mes, 19.2391 a 6 meses y 19.7381 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Directora de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE
