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Finanzas

El peso se deprecia por tres factores

El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.30% o 5.7 centavos, perdiendo terreno por cuarta sesión consecutiva y cotizando alrededor de 19.10 pesos por dólar. Durante la sesión, el tipo de cambio alcanzó un máximo de 19.2002 pesos por dólar, como consecuencia de un fortalecimiento del dólar estadounidense frente a sus principales cruces y frente a las divisas de economías emergentes. Los principales determinantes de las pérdidas del peso fueron los siguientes:

Factor uno

Durante la semana se han publicado indicadores económicos muy positivos para la economía de Estados Unidos. Ayer, la encuesta ADP de empleo del sector privado mostró la creación de 230 mil posiciones laborales durante septiembre, por lo que es probable que mañana la nómina no agrícola, también muestre un desempeño favorable del mercado laboral. Por su parte, el ISM de servicios se ubicó en su mayor nivel desde 1997, mientras que hoy, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa retrocedieron en 8 mil a 207 mil solicitudes.

Factor dos

Jerome Powell, presidente de la Fed, ha reiterado sus comentarios positivos sobre la economía estadounidense, agregando que la postura de política monetaria sigue siendo acomodaticia e indicando que podrían acelerar el ritmo de incrementos planeado.

Factor tres

Existe un regreso de la aversión al riesgo relacionada con la estabilidad de economías emergentes. Ayer en Turquía se publicó la inflación de septiembre, la cual se ubicó en una tasa anual de 24.5%, lo cual ha ocasionado una depreciación de la lira durante las últimas dos sesiones. Al cierre, la lira turca perdió 2%, cotizando en 6.17 liras por dólar. Por su parte en la India, el tipo de cambio alcanzó un nuevo máximo histórico de 73.81 rupias por dólar, ante la posibilidad de que se observen presiones inflacionarias por los mayores precios de los energéticos.

El peso y otras divisas

En la canasta de divisas de economías emergentes, el peso chileno perdió 2.12%, el peso argentino se depreció 1.75%, el rublo ruso perdió 1.73% y el rand sudafricano mostró una depreciación de 1.49 por ciento.

Es importante mencionar que las pérdidas en el mercado cambiario también se deben en parte, a un incremento en la aversión al riesgo. Hoy se mencionó en medios sobre un presunto ataque cibernético a 30 de las compañías más grandes de Estados Unidos realizado por China, a quien se acusa de haber plantado microchips con la intención de obtener información confidencial de las empresas norteamericanas y agencias de gobierno. Entre las compañías afectadas que mencionó la investigación, se encuentran Amazon y Apple, las cuales declararon que la información es falsa.

Por otro lado en México, hoy Banxico decidió mantener el objetivo para la tasa de interés de referencia sin cambio en 7.75%. En la decisión, un miembro de la Junta de Gobierno votó por incrementar el objetivo en 25 puntos base.

Entre los principales riesgos al alza para la inflación, destacan que la cotización del peso se vea presionada por mayores tasas de interés en el exterior y por otros factores externos e internos. Otro riesgo importante es que se observen mayores presiones en precios de energéticos, la implementación de medidas proteccionistas y un mayor gasto público. El comunicado también reiteró como riesgo el que las negociaciones salariales no sean congruentes con ganancias en productividad. En resumen, la Junta considera que el balance de riesgos para la inflación mantiene un sesgo al alza, en un entorno de incertidumbre.

Tasa de referencia

Debido al balance de riesgos de la Junta de Gobierno y a que la decisión de mantener la tasa sin cambio no fue unánime, es probable que Banxico opte por subir la tasa de interés en diciembre, siempre y cuando se observen mayores riesgos inflacionarios.

Durante la sesión, la paridad peso-dólar alcanzó un mínimo de 18.9604 y un máximo de 19.2002 pesos por dólar. El euro-peso alcanzó un mínimo de 21.8260 y un máximo de 22.0914 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro tocó un mínimo de 1.1464 y un máximo de 1.1543 dólares por euro.

Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 19.1055 pesos por dólar, 1.3022 dólares por libra y en 1.1514 dólares por euro.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

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