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Finanzas

El peso se deprecia contrario a divisas de emergentes

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.36% o 6.9 centavos, cotizando alrededor de 19.19 pesos por dólar. A diferencia del peso, la mayoría de las divisas gana terreno como consecuencia de la especulación de que la Reserva Federal podría recortar su tasa de interés este año.

Varias divisas de economías emergentes también avanzan junto a la lira turca, luego de que en Turquía el partido en el poder perdió las elecciones municipales de Estambul, lo que representa un golpe político para el presidente Erdogan. La reacción del mercado es positiva, pues durante los últimos dos años han crecido las dudas sobre la calidad de la democracia en Turquía y el resultado del fin de semana tranquiliza a los mercados. La lira turca inicia la sesión con una apreciación de 0.37%, cotizando en 5.79 liras por dólar.

A diferencia del resto del mercado, el peso mexicano es de las pocas divisas que pierden terreno, pues todavía existe incertidumbre sobre la economía de México debido a que existen muchos riesgos internos y externos que podrían afectar el crecimiento económico en el corto plazo. Lo anterior, reduce la capacidad del peso mexicano de apreciarse y cotizar en niveles por debajo de 19 pesos por dólar.

El peso y el crecimiento económico

Esta mañana en México se dio a conocer el IGAE de abril, el cual mostró un crecimiento anual de 0.3% en cifras ajustadas por estacionalidad, luego de haber mostrado una contracción de 0.6% en marzo. Aunque el dato no mostró una segunda contracción consecutiva de la actividad económica a tasa anual, sigue mostrando una desaceleración, porque el crecimiento se ubica por debajo del promedio del primer trimestre que fue de 0.5% y por debajo del crecimiento promedio de este indicador en el 2018 de 1.9%. En su comparación mensual, el IGAE creció 0.1%, luego mostrar una contracción de 0.5% en marzo.

Asimismo, se dio a conocer la inflación de la primera quincena de junio que se ubicó en una tasa interanual de 4%, ante un incremento quincenal en los precios de 0.01%, lo cual está en línea con las expectativas del mercado y ha evitado que se observen movimientos del tipo de cambio. Sin embargo, no todo es positivo, pues la inflación subyacente se mantiene elevada en una tasa interanual de 3.87%, ante un incremento quincenal del subíndice subyacente de 0.16 por ciento.

Banco central G20

Esta semana también será relevante en México la decisión de política monetaria de Banco de México, evento programado para el jueves 27 a las 13:00 horas, en donde no se anticipa un cambio a la tasa de interés de referencia que se ubica en 8.25%. El mercado estará atento a los comentarios de la Junta de Gobierno sobre las señales de debilidad de la economía mexicana, el riesgo de nuevas presiones inflacionarias por una probable depreciación del peso y el posicionamiento más reciente de la Reserva Federal, que podría adoptar una postura más acomodaticia en los siguientes meses.

También es relevante la reunión del G20, en donde el evento central será la reunión entre los presidentes de China y Estados Unidos.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.05 y 19.20 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una apreciación de 0.11%, cotizando alrededor de 1.1382 dólares por euro. Por su parte, la libra muestra una depreciación de 0.20%, cotizando alrededor de 1.2711 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 1.9 puntos base, ubicándose en 2.03%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1 punto base, ubicándose en 7.70 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.74% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.2682 a 1 mes, 19.7651 a 6 meses y 20.2680 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

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