El peso se deprecia ante mayor aversión al riesgo
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.32% o 6 centavos, cotizando alrededor de 19.08 pesos por dólar, perdiendo terreno junto a las divisas de economías emergentes, ante un incremento de la aversión al riesgo en el mercado cambiario. Lo anterior se debe en parte a amenazas renovadas por parte de Donald Trump hacia el Presidente de Irán, a quien advirtió que nunca deben amenazar a Estados Unidos de nuevo o “sufrirán las consecuencias que pocos en la historia han sufrido antes”. Previamente el Presidente de Irán se había pronunciado en contra de los esfuerzos de Estados Unidos por frenar sus exportaciones de petróleo, pues los principales consumidores de crudo iraní recibieron un ultimátum para limitar sus importaciones antes del 4 de noviembre, ya que de lo contrario serán acreedores a sanciones.
Las divisas que más pierden son el rand sudafricano, que muestra una depreciación de 0.77% y el real brasileño, que muestra una depreciación de 0.31%. La tercera divisa que más pierde es el yuan chino, que muestra una depreciación de 0.23%. La semana pasada el yuan chino perdió 1.17% debido a las señales de desaceleración económica de China, ya que durante el segundo trimestre creció a una tasa anual de 6.7%, su menor ritmo de crecimiento desde 2016.
Durante la semana se espera la publicación del crecimiento económico de Estados Unidos correspondiente al segundo trimestre, dato que se podría ubicar en una tasa anualizada cercana a 4%, lo cual podría dar un impulso adicional a la demanda por dólares en el mercado cambiario. Cabe recordar que la semana pasada el Presidente de la Fed dijo ante el Congreso estadounidense que planean seguir subiendo sus tasas de interés de forma gradual, lo que permitió al dólar avanzar frente al peso.
En la semana que inicia también se espera que se reanuden las conversaciones de alto nivel de la renegociación del TLCAN, con una reunión entre la Ministro de Exterior de Canadá y el Secretario de Economía de México y una visita al Representante de Comercio de Estados Unidos, en Washington. Por ahora la estabilidad del tipo de cambio alrededor de 19.00 pesos por dólar es señal de cautela por parte del mercado, pues aunque existen señales de que hay disposición por parte de Estados Unidos para continuar con la renegociación del TLCAN, no se sabe todavía si habrá avances significativos.
La cautela de los participantes del mercado también se ve reflejada en el Mercado de Futuros de Chicago (CME por sus siglas en inglés), en donde las posiciones especulativas netas a favor del peso se elevaron, pero sólo 3.36% o 946 contratos en la semana comprendida entre el miércoles 10 y el martes 17 de julio.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.00 y 19.20 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.03%, cotizando en 1.1720 dólares por euro. Por su parte, la libra inicia la sesión cotizando en 1.3133 dólares por libra, con una depreciación de 0.02 por ciento.
Mercado de Dinero
En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 1.1 puntos base, ubicándose en 2.90%, ante la especulación de que la Fed se está preparando para subir nuevamente su tasa de interés. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 2.2 puntos base, ubicándose en 7.69 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.62% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.2230 a 1 mes, 19.6778 a 6 meses y 20.2044 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE
