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Finanzas

El peso se aprecia tras debilitamiento generalizado del dólar

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.54% o 11.1 centavos, cotizando alrededor de 20.25 pesos por dólar, como consecuencia de un debilitamiento generalizado del dólar estadounidense, pues aunque la Fed probablemente subirá en diciembre su tasa de interés en 25 puntos base, en medios se especula que los incrementos en el 2019 podrían ser a un menor ritmo.

Al parecer algunos oficiales de la Fed creen que la inflación podría estabilizarse alrededor del 2% en el futuro cercano, por lo que el FOMC buscará llevar la tasa de interés a un nivel neutral cercano al 3% sin la necesidad de adoptar una postura restrictiva. Cabe recordar que al día de hoy la tasa de interés de la Fed se ubica en un rango entre 2.0% y 2.25%, por lo que de acuerdo a esos comentarios, solamente sería necesario que la Fed suba su tasa de interés en tres ocasiones más para completar su proceso de normalización de la tasa.

Otro factor sobre el peso

Cabe agregar que el peso mexicano también se aprecia ante la expectativa de que Banco de México volverá a subir su tasa de interés en 25 puntos base en la reunión del 19 de diciembre a 8.25%, luego de que ayer una presentación de un Subgobernador de Banxico señalara la existencia de mayores riesgos al alza para la inflación en un entorno de alta incertidumbre. De concretarse dicho incremento, la tasa de interés se ubicaría en su mayor nivel desde que se adoptó como objetivo operacional por Banco de México en enero de 2008.

A pesar de lo anterior, el peso podría seguir perdiendo terreno en el corto plazo, pues todavía existen dudas de que los líderes de Estados Unidos y China puedan sostener conversaciones productivas en la reunión del G20 a finales del mes. Asimismo, siguen surgiendo noticias que apuntan a una desaceleración económica global.

De acuerdo a un reporte de la OCDE, la economía global se está desacelerando debido a la implementación de políticas comerciales proteccionistas que perturban las cadenas de valor y a posibles salidas de capitales que representan un desafío para las economías emergentes. En septiembre la organización ajustó a la baja su previsión de crecimiento para México en 2018 de 2.5% a 2.2%, mientras que su previsión para 2019 fue ajustada a de 2.8% a 2.5 por ciento.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.15 y 20.40 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. La libra esterlina inicia la sesión con una apreciación de 0.02%, cotizando en 1.2791 dólares por libra. Por su parte, el euro inicia con una apreciación de 0.31%, cotizando en 1.1405 dólares por euro.

Mercado de Dinero

En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inicia la sesión con un retroceso de 5 puntos base, ubicándose en 9.05%. En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia sin cambios en 3.06 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.38% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.3228 a 1 mes, 20.8460 a 6 meses y 21.4826 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

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