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El peso se aprecia, pero los inversionistas siguen nerviosos

El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.90% o 18.2 centavos, cotizando alrededor de 20.16 pesos por dólar. La recuperación del peso se debió a un debilitamiento generalizado del dólar, que permitió a los principales cruces y a todas las divisas en la canasta de economías emergentes cerrar con una apreciación diaria.

Con lo anterior, el peso acumula una depreciación semanal de 4.11% o 79.5 centavos, debido a las fuertes subidas del tipo de cambio en la sesión del lunes, cuando se anunció la probable cancelación del NAIM y en la jornada del miércoles, cuando dos agencias calificadoras modificaron a negativa la perspectiva para la deuda de México.

A pesar de la apreciación del peso durante la sesión, los inversionistas siguen nerviosos, motivo por el cual la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años retrocedió apenas 6.7 puntos base a 8.81%, luego de subir 52 puntos base en los primeros tres días de la semana.

NAIM y subastas

En la sesión, la tasa del bono a 30 años emitido para financiar parte de la construcción del NAIM, subió 19.6 puntos base a 7.43%, acumulando un incremento de 60 puntos base durante los primeros cuatro días de la semana, como consecuencia de la venta de dichos instrumentos en el mercado secundario, lo que genera caídas en el precio.

Es importante señalar que en la sesión del jueves, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) emitió un comunicado en donde señala que reducirá el monto de las subastas de valores gubernamentales con plazos de 10 años o más durante el cuarto trimestre del 2018, a partir del martes 6 de noviembre.

Es probable que esta decisión sea una herramienta para mitigar la percepción de riesgo soberano, ante los episodios de alta volatilidad del tipo de cambio observados desde el 18 de octubre, pues una marcada depreciación del peso tiende a elevar la deuda como proporción del PIB al incrementarse el valor de la deuda que fue emitida en dólares u otra divisa extranjera.

El peso y AMLO

Por su parte, en un esfuerzo por recuperar la confianza de los mercados, López Obrador señaló antes del cierre de la sesión que ya está listo el paquete económico para 2019, en donde las cifras cuadran y permiten cumplir con los compromisos de campaña. Agregó que mantendrá equilibrios macroeconómicos y no gastará más de lo que se ingrese a Hacienda, evitando un crecimiento de la deuda.

Es importante señalar que el mercado financiero en México permanecerá cerrado el viernes por el feriado de Día de Muertos. No obstante, el mercado cambiario seguirá abierto y se observarán fluctuaciones en la cotización del peso mexicano. Debido a que habrá poca liquidez en las operaciones con pesos, no se puede descartar volatilidad para el tipo de cambio durante la jornada del viernes, en particular si surgen noticias que generen un deterioro en la percepción de riesgo de México.

Durante los primeros cuatro días de la semana, la paridad peso-dólar alcanzó un mínimo de 19.3415 y un máximo de 20.4716 pesos por dólar. El euro-peso alcanzó un mínimo de 22.0238 y un máximo de 23.1647 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro tocó un mínimo de 1.1302 y un máximo de 1.1424 dólares por euro.

Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.1564 pesos por dólar, 1.3012 dólares por libra y en 1.1408 dólares por euro.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

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