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Finanzas

El peso se aprecia con riesgo a pérdidas

El peso inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.15% o 2.9 centavos, cotizando alrededor de 19.37 pesos por dólar. Durante la sesión overnight, el tipo de cambio alcanzó un máximo no visto desde hace 6 semanas de 19.4269 pesos por dólar. La depreciación del peso observada a inicio de la semana fue consecuencia de comentarios de Donald Trump.

Por un lado, Trump empezó a decir que planea recortar impuestos a personas de ingresos medios, lo que contribuyó con un fortalecimiento del dólar. Por otra parte, con respecto al tema migratorio, Trump tuiteó que aparentemente México no ha logrado frenar la caravana de migrantes provenientes de Centroamérica, lo que acentuó el debilitamiento del peso.

Aunque esta mañana el peso cotiza de manera estable por debajo de 19.40 pesos por dólar, existe el riesgo de que pueda seguir perdiendo terreno frente al dólar, pues se observa un regreso de la aversión al riesgo en los mercados financieros globales.

Mercados y el peso

En Asia, el índice de Shanghái registró una caída de 2.26%, mientras que en Japón, el Nikkei 225 retrocedió 2.67%. En Europa, el índice DAX de Alemania cae 1.60% y el CAC 40 de Francia disminuye 0.98%. Los mercados de Europa permanecen sensibles, pues es probable que hoy la Comisión Europea anuncie el rechazo al plan fiscal de Italia, el cual contempla un déficit de gobierno de 2.4% del PIB.

De incrementarse las tensiones entre Italia y la Comisión Europea, el euro podría seguirse debilitando frente al dólar. El mercado seguirá atento a las noticias relacionadas con el Brexit, ya que existen dudas sobre la posibilidad de que se logre un acuerdo con los países de la Unión Europea, pues esta semana también han surgido dudas sobre la Primer Ministro, Theresa May, y su capacidad para seguir contando con el respaldo del Parlamento. Cabe recordar que ayer la libra esterlina fue la divisa más depreciada entre los principales cruces del dólar.

La aversión al riesgo esta mañana también se ha visto reflejada  en una mayor demanda por activos refugio, como los bonos del Tesoro, cuya tasa a 10 años muestra un retroceso de 6.0 puntos base, ubicándose en 3.13%.  En el mercado cambiario también se observa una mayor demanda por divisas refugio como el yen japonés, que se aprecia 0.56 por ciento.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.30 y 19.50 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. La libra inicia la sesión cotizando en 1.3016 dólares por libra, mostrando una apreciación de 0.40%. Por su parte, el euro mostrando una apreciación moderada de 0.06%, cotizando en 1.1471 dólares por euro.

Mercado de Dinero

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de casi 6 puntos base, ubicándose en 3.13%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 3.3 puntos base, ubicándose en 8.38 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.25% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.5221 a 1 mes, 19.9772 a 6 meses y 20.5285 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

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