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El peso recorta ganancias ante amenaza de guerra comercial EEUU-China

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El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.29% o 5.4 centavos, cotizando alrededor de 18.49 pesos por dólar, recortando parte de las ganancias observadas durante la sesión de ayer cuando el tipo de cambio tocó un mínimo de 18.4080 pesos por dólar, principalmente debido a que Estados Unidos eliminó su demanda en la renegociación del TLCAN que exigía que los autos importados desde México y Canadá incluyeran un 50% de partes estadounidenses, lo anterior de acuerdo a noticias en medios. Aunque el mercado considera que existe una mayor probabilidad de que se logre una renegociación exitosa del TLCAN antes de las elecciones presidenciales de México, el peso podría borrar su avance reciente por la amenaza de una guerra comercial entre Estados Unidos y sus principales socios comerciales, particularmente China.

El día de hoy se espera que la administración de Donald Trump anuncie la implementación de aranceles a las importaciones de China, que hasta ahora se sabe podrían enfocarse a productos del sector tecnológico e incluir restricciones a la inversión en Estados Unidos. En China, el ex viceministro de comercio señaló que la aprobación de los aranceles sería una declaración de guerra comercial con China, a la cual su país no teme, pues tiene la forma de implementar medidas de represalia contra el sector automotriz y de agricultura. Ayer, ante las constantes amenazas de la administración estadounidense en contra del comercio con China, el Ministro de Relaciones Exteriores, Hua Chunying, reiteró que China responderá si es necesario, a pesar de que el país no quiere iniciar una guerra comercial con nadie.

En caso de que hoy se confirmen los nuevos aranceles estadounidenses en contra de China, es altamente probable que China imponga aranceles a las importaciones estadounidenses de soya, sorgo y cerdos vivos, los cuales proceden de los estados de Estados Unidos conocidos como el cinturón agrícola, región principalmente republicana y crucial para las votaciones de medio término que se realizarán en noviembre de este año.

Es importante mencionar que un periódico afiliado al gobierno del Partido Comunista de China publicó ayer miércoles que la importación de soya proveniente de Estados Unidos se ha apoderado del mercado interno, ante los subsidios que el gobierno estadounidense ha otorgado a la producción de soya. Por lo cual, de acuerdo con la información del periódico, el gobierno debe tomar fuertes medidas restrictivas contra el dumping y la violación de las reglas de la OMC por parte de Estados Unidos. Cabe recordar que China consume alrededor de un tercio de la cosecha de soya de Estados Unidos, por lo que el precio y las exportaciones del grano estadounidense se verían fuertemente afectadas en caso de que China decida imponer medidas arancelarias contra su importación.

Por su parte, esta mañana en México la inflación correspondiente a la primera quincena de marzo se ubicó en una tasa interanual de 5.17% y una tasa quincenal de 0.29%, ligeramente por arriba de lo anticipado por el mercado. Cerca del 40% de la inflación quincenal estuvo explicada exclusivamente por el subíndice subyacente de servicios. Considerando un tipo de cambio de 18.50 pesos por dólar, las estadísticas de inflación más recientes y que la Fed ayer subió su tasa de referencia en 25 puntos base, se estima que existe una probabilidad cercana a 64% de que Banco de México suba su tasa de interés en su siguiente anuncio de política monetaria.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.44 y 18.65 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El euro inicia con una depreciación de 0.13%, cotizando alrededor de 1.2322 dólares por euro. Por su parte, la libra inicia la sesión mostrando una depreciación de 0.12%, cotizando en 1.4124 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 5.3 puntos base, ubicándose en 2.83%, ante un incremento en la demanda por activos libres de riesgo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 2.3 puntos base, ubicándose en 7.54%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.62% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.5765 a 1 mes, 19.0223 a 6 meses y 19.5442 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

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