El peso no se depreciará si triunfa AMLO: Banxico

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.11% o 2 centavos, cotizando alrededor de 19.87 pesos por dólar, tocando un mínimo de 19.82 pesos luego de que en una entrevista el director general de operaciones y sistemas de pagos de Banxico, Jaime Cortina, dijera que no espera una sacudida de los mercados o una depreciación del peso en caso de que el candidato de izquierda (Andrés Manuel López Obrador –AMLO-) gane la presidencia el domingo, ya que los mercados van incorporando toda la información disponible y durante la mayor parte de la campaña se ha mantenido al frente en las encuestas. Asimismo, agregó que el peso se ha visto favorecido por la posición fiscal de México y por la postura monetaria de Banco de México, que la semana pasada decidió elevar en 25 puntos base su tasa de referencia a 7.75 por ciento.

La apreciación del peso esta mañana permite que en junio se muestre un avance de 0.34%, luego de alcanzar un máximo de 20.96 pesos por dólar hace apenas siete sesiones. Es importante señalar que la recuperación del peso esta mañana ocurre a la par de un avance para las divisas de economías emergentes, en particular el rand sudafricano que se aprecia 0.46% y el real brasileño que registra una apreciación de 0.24%, que junto con el peso mexicano son las tres divisas con mayores ganancias entre los principales cruces del dólar. Cabe recordar que el real brasileño se ha mantenido estable durante la segunda mitad de junio debido a la intervención de su Banco Central.

A pesar de la recuperación de las divisas de economías emergentes, la incertidumbre relacionada con un escalamiento de una guerra comercial entre Estados Unidos y sus principales socios comerciales continúa presente, particularmente en el mercado de capitales de China. Hoy el índice de Shanghái registró un retroceso de 0.75%, acumulando una caída de 20.7% desde su mayor nivel el 29 de enero y un retroceso de 45.07% desde su máximo histórico de 2015. No se puede descartar que las divisas de economías emergentes pierdan terreno en caso de que se confirmen mayores barreras al comercio por parte de Estados Unidos hacia sus principales socios, en particular la Unión Europea y China. Es importante señalar que las divisas más vulnerables a una guerra comercial son las de países productores de materias primas, como es el real brasileño que a pesar de la estabilidad más reciente, registra una caída en el año de 13.8 por ciento.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.80 y 20.00 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.27%, cotizando en 1.1672 dólares por euro. Por su parte, la libra inicia la sesión cotizando en 1.3244 dólares por libra, con una depreciación de 0.28 por ciento.

Mercado de Dinero

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia sin cambios en 2.87%, mientras que en México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 6 puntos base hasta 7.7%, lo cual es consistente con una mayor demanda por instrumentos de deuda soberana denominados en pesos.

Mercado de Derivados                                                                                                     

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.64% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.9462 a 1 mes, 20.4295 a 6 meses y 20.9995 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE