El peso inicia la sesión con una apreciación de 1.46% o 32 centavos, cotizando alrededor de 21.61 pesos por dólar, como resultado de una corrección a las pérdidas en los mercados financiero globales.
Apenas ayer el mercado de capitales de Estados Unidos tuvo su peor sesión desde el 19 de octubre, debido a la evidencia de que la pandemia del coronavirus tendrá afectaciones económicas severas.
Cabe agregar que en la semana, el peso mexicano acumula una depreciación de 7.34% o un peso y 47 centavos, por lo que la corrección de esta mañana no debe ser vista como un regreso del apetito por riesgo a los mercados financieros. Asimismo, no se descartan mayores pérdidas en los mercados de capitales y movimientos al alza del tipo de cambio.
El peso y el contexto
Entre los factores que han permitido esta corrección en los mercados financieros se destacan:
- Ayer la Fed anunció un programa para inyectar liquidez al mercado a través de operaciones de recompra por 1.5 billones de dólares entre el jueves y viernes de esta semana y 1 billón de dólares semanal el resto del mes. A lo que se agregan otras medidas que ya estaban implementándose desde el año pasado. De acuerdo a la Fed de Nueva York, la medida tiene el objetivo de procurar el correcto funcionamiento del mercado de treasuries, en donde se han observado fuertes choques como consecuencia de la crisis del coronavirus.
- Otros bancos centrales han tomado acciones adicionales durante la sesión asiática y europea. En Japón, el Banco Central se comprometió a inyectar liquidez (detalle), mientras que en Australia el banco central también inyectó liquidez a través de la compra de bonos por 8.8 mil millones de dólares australianos (5.52 mil millones de dólares). En Europa, el Banco Central de Noruega recortó su tasa de interés en 50 puntos base a 1 por ciento.
- El gobierno de Estados Unidos anunció que está preparado para ejecutar un plan de estímulo fiscal y alivio para las familias ante la crisis de salud. En la Cámara de Representantes, legisladores de ambos partidos planean aprobar hoy dicho plan, en donde también se consideran medidas como seguro por desempleo durante 14 días para personas que necesiten estar en casa.
- En México la Comisión de Cambios a través de Banco de México decidió subastar 2 mil millones de dólares en coberturas liquidables en pesos. Sólo se subastaron con éxito 460 millones, la medida logró contener temporalmente la subida del tipo de cambio en la sesión del jueves.
El peso y los capitales
Por su parte, el mercado de capitales también inicia la sesión mostrado una corrección al alza, Desempeño del mercado de capitales.
En Europa, se observa una corrección al alza en el mercado de capitales, mostrando incrementos mayores al 5% en la mayoría de los índices. Para el caso de Euro Stoxx 600, el incremento es de 5.41%, mientras que el Dax de Alemania aumenta en 6.16%. En Estados Unidos, los principales índices accionarios se encuentran operando ganancias de cercanas al 3%.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 21.50 y 22.00 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación 0.64%, cotizando en 1.1113 dólares por euro, mientras que la libra pierde 0.82% y cotiza en 1.2468 dólares por libra.
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro de 10 años muestra un aumento de 11.9 puntos base, ubicándose en 0.92%. Por su parte, en México el rendimiento de los bonos M a 10 años disminuyeron en 2.8 puntos base, a 7.48.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 23.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 2.16% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 21.4931 a 1 mes, 22.0243 a 6 meses y 22.7024 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE
