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Finanzas

Aminora el peso pérdidas por dato de desempleo en EU

Esta mañana se publicó en Estados Unidos la nómina no agrícola de junio, mostrando la creación de 224 mil posiciones laborales, lo cual fue una sorpresa positiva para el mercado que anticipaba la creación de menos de 160 mil empleos. Por su parte, la tasa de desempleo subió de 3.6% a 3.7%. Sin embargo, el mercado no tomó en cuenta el incremento moderado de la tasa de desempleo y centró su atención en la cifra de la nómina no agrícola. La creación de empleos mayor a lo esperado contribuye a moderar la especulación de que la Fed podría recortar su tasa de interés, lo que también permite una recuperación del dólar frente a sus principales cruces.

El yen japonés inicia la sesión con una apreciación de 0.54%, el dólar canadiense pierde 0.46%, el euro se deprecia 0.42% y la libra esterlina pierde 0.41%. Las divisas de economías emergentes también pierden terreno, como el rand sudafricano que se deprecia 0.84% y el real brasileño que muestra una depreciación de 0.30 por ciento.

Por su parte, el peso mexicano muestra una depreciación moderada de 0.16% o 3 centavos, cotizando alrededor de 19.03 pesos por dólar. La depreciación del peso es menor a la observada por otras divisas, pues el crecimiento sostenido del empleo en Estados Unidos es positivo para la economía mexicana a través de las exportaciones. A pesar de que el peso recortó sus ganancias con la publicación de la nómina no agrícola, en la semana sigue acumulando una apreciación de 0.97% o 18.7 centavos, impulsada principalmente por la tregua comercial entre Estados Unidos y China, y por la expectativa de que la desaceleración de la economía estadounidense podría llevar a la Fed a adoptar una postura más acomodaticia.

El peso, desempleo e inversión

No obstante, los riesgos para la economía mexicana siguen obstaculizando las apreciaciones por debajo de 19.00 pesos por dólar. Esta mañana se publicó que durante abril la inversión fija bruta cayó a una tasa anual de 2.45% de acuerdo a cifras ajustadas por estacionalidad, como consecuencia de la contracción de la inversión en maquinaria y equipo a una tasa anual de 3.31%, acumulando seis meses consecutivos de retrocesos. La inversión en construcción también mostró un retroceso, cayendo a una tasa anual de 1.27%, como resultado principalmente de una contracción de 2.73% de la construcción no residencial, que acumula siete meses consecutivos de caídas.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.95 y 19.10 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.36%, cotizando alrededor de 1.1244 dólares por euro. Por su parte, la libra muestra una depreciación de 0.44%, cotizando alrededor de 1.2524 dólares por libra.

Mercado de Dinero

En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 5 puntos base, ubicándose en 7.37%, luego de la publicación de la nómina no agrícola en Estados Unidos. Por su parte, en Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestran un incremento de 8 puntos base a 2.03%, al reducirse la especulación sobre la posibilidad de que la Fed adopte una postura más acomodaticia.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.69% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.1153 a 1 mes, 19.5953 a 6 meses y 20.1470 pesos por dólar a un año.

 

Gabriela Siller; PhD

Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

 

pleca

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